Der Verlust von 338.000 US-Dollar pro Auto des Elektrofahrzeugherstellers Lucid verschreckt die Anleger

(Bloomberg) – Die Vermögensunterschiede zwischen den beiden bekanntesten Elektrofahrzeug-Startups in den USA zeigen, dass sich die Wall Street für eine Seite entscheidet – und zwar nicht für Lucid Group Inc.

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Nachdem die Aktie kürzlich ein Allzeittief erreicht hatte, ist sie in diesem Jahr bis zum Börsenschluss am Donnerstag um etwa 25 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 1 % beim Konkurrenten der Pickup-Truck-Branche, Rivian Automotive Inc. Im gleichen Zeitraum. Die optimistischen Analystenbewertungen von Lucid sind auf nur noch etwa ein Viertel aller Empfehlungen gesunken. Für Rivian bedeuten mehr als die Hälfte der Bewertungen einen Kauf.

Die Leistungen spiegeln tiefere Unterschiede wider. Lucid, das nach Schätzungen von Bloomberg Intelligence in diesem Jahr 338.000 US-Dollar für jedes gebaute Auto ausgeben wird, sagte im August, dass es immer noch damit rechnet, im Jahr 2023 mindestens 10.000 Autos zu produzieren. Die durchschnittlichen Schätzungen der Analysten für den Umsatz des Unternehmens im Jahr 2020 sind gesunken 2023 Fast 50 % in den letzten 6 Monaten.

Im Vergleich dazu prognostizierte Rivian, das laut Bloomberg Intelligence schätzungsweise etwa 110.000 US-Dollar pro Fahrzeug verlieren wird, am Montag eine Produktion von 52.000 Einheiten für das Gesamtjahr, und die durchschnittliche Prognose für seine Verkäufe im Jahr 2023 stieg um etwa 5 %.

„Lucid liegt deutlich unter dem Tempo, das nötig wäre, um in diesem Jahr überhaupt 10.000 Autos zu erreichen, weshalb es weiterhin Geld verliert“, sagte Jerry Brackman, Chief Investment Officer bei First American Trust, in einem Interview. „Die Aktie wird weiterhin herausgefordert, bis sie nachweisen kann, dass sie bei der Anzahl der verkauften Einheiten erhebliche Fortschritte gemacht hat.“

Die Automobilindustrie ist ein kapitalintensiver Prozess. Aus diesem Grund haben ihnen die wohlhabenden Unterstützer von Lucid und Rivian – Lucids Saudi Arabian Public Investment Fund und Amazon.com Inc. – geholfen. Für Rivian – indem sie die hervorragenden Bewertungen erhalten, die sie im Vergleich zu anderen Startups immer noch genießen. Dies geht jedoch nur bis zu einem gewissen Grad in einer Zeit, in der die Märkte mit der Aussicht auf höhere Zinssätze für einen längeren Zeitraum und einer Verknappung der Liquidität zu kämpfen haben. Die Aktien von Rivian fielen am Donnerstag um 23 %, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass es die Ausgabe von Wandelanleihen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar plant.

Die Geschichte geht weiter

Lucid nutzte Anfang des Jahres die Kapitalmärkte, um Bargeld zu beschaffen, und erhielt eine Finanzspritze vom saudischen Fonds, ein Schritt, der den Aktionären normalerweise nicht gefällt. „Es verwässert den Wert der Aktie, daher ist dies aus kombinierter Anlegersicht eine schwierige Situation“, fügte Brackman hinzu.

Das Unternehmen befindet sich derzeit im Vorfeld seines Gewinnberichts für das dritte Quartal in einer ruhigen Phase und hat die Geschichte nicht kommentiert. Die Aktie fiel am Freitag um bis zu 2,3 ​​%, während Rivian um 3,4 % fiel, nachdem ein höher als erwartet ausgefallener US-Arbeitsmarktbericht einen marktweiten Ausverkauf auslöste.

Lucid und Rivian, die einst als die glaubwürdigsten Konkurrenten von Tesla galten, traten Mitte bis Ende 2021 in die öffentlichen Märkte ein, als die Marktbegeisterung für neue Hersteller von Elektrofahrzeugen groß war. Ihre Bewertungen stiegen, bevor sich das Blatt im Jahr 2022 schnell wendete, als Händler sich von riskanteren Wachstumsinvestitionen abwandten. Lucid ist gegenüber seinem Höchststand um 91 % gesunken, während Rivian 89 % verloren hat.

Sie litten unter schwerwiegenden Engpässen in der Lieferkette und steigenden Rohstoffpreisen für Batterien, doch bei Lucid gab es in diesem Jahr weiterhin Probleme. Das Unternehmen hatte Mühe, den Absatz zu steigern und verkaufte im ersten und zweiten Quartal etwa 1.400 Einheiten. Für das dritte Quartal werden voraussichtlich rund 2.100 Autos verkauft. Andererseits ist der Umsatz von Rivian in diesem Jahr bisher jedes Quartal deutlich gestiegen.

Auch das Risiko eines Zahlungsausfalls von Lucid steigt. Laut Joel Levington, Kreditanalyst bei Bloomberg Intelligence, liegt das Ausfallrisiko des Unternehmens mittlerweile bei 16 %, fast viermal so hoch wie der Durchschnitt der globalen Automobilhersteller. „Die kurzfristige Stärke von Lucid ist sein Barbestand von 5,2 Milliarden US-Dollar, aber sein Cash-Burn von rund 7 Milliarden US-Dollar bis 2024 trübt die Aussichten“, schrieb Levington am Mittwoch in einer Mitteilung.

Unterdessen versucht das Unternehmen, in einem Markt Fuß zu fassen, den Tesla bereits dominiert. Das Unternehmen stellt eine Luxus-Elektrolimousine her, die mit dem Model S von Tesla konkurriert, sowie mehrere neue Modelle, die von etablierteren globalen Automobilherstellern wie der Mercedes-Benz Group AG, der BMW AG sowie Porsche und Audi der Volkswagen AG eingeführt werden.

„Das Problem besteht darin, wie Lucid sich positioniert – es zielt auf einen Luxusmarkt mit kleinerem Volumen ab, während Rivian auf einen größeren adressierbaren Markt abzielt“, sagte Tom Narayan, Analyst bei RBC Capital Markets. Allerdings bemerkte Narayan: „Auch Rivian ist nicht über den Berg, auch wenn es im Vergleich zu Lucid jetzt besser dasteht.“

Technisches Diagramm für heute

Es gab eine Zeit, in der die Marktwerte von Rivian und Lucid die des Detroiter Autoherstellers Ford Motor Co. übertrafen. und General Motors Co. Jetzt beträgt sein Wert weniger als die Hälfte dieser Unternehmen. Zum letzten Handelsschluss lag Ford mit einem Wert von fast 48 Milliarden US-Dollar an der Spitze, gefolgt von General Motors mit rund 42 Milliarden US-Dollar. Rivian hat einen Wert von 17 Milliarden US-Dollar, während der Wert von Lucid auf etwa 11 Milliarden US-Dollar gesunken ist.

Die wichtigsten Technologiegeschichten

• Tesla senkte die Preise für seine beliebtesten Autos in den USA erneut, nur wenige Tage nachdem die Auslieferungen im dritten Quartal die Erwartungen übertroffen hatten.

• Elon Musks Unternehmen

• Der Umsatz von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ging im dritten Quartal weniger stark zurück als erwartet, da die Nachfrage von Unternehmen für künstliche Intelligenz dazu beitrug, rückläufige Verkäufe von Smartphone- und Laptop-Chips auszugleichen.

– Mit der Hilfe von Subrat Patnaik.

(Fügt im achten Absatz die Aktienbewegungen vom Freitag hinzu.)

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