Die Aktien haben sich in den letzten Wochen trotz Berichten über eine flache Inflation und dem Risiko, dass die Federal Reserve die Zinssätze länger als von den Anlegern erwartet, höher halten wird, weitgehend stabil gehalten. Wall-Street-Strategen gehen davon aus, dass dies wahrscheinlich auf besser als erwartete Gewinne im ersten Quartal zurückzuführen ist.
Da 80 % der Unternehmen im S&P 500 (^GSPC) berichten, ist der Referenzindex laut FactSet auf dem besten Weg, im ersten Quartal ein Wachstum des Gewinns pro Aktie von 5 % zu erzielen. Dies ist der stärkste Anstieg im Jahresvergleich seit dem zweiten Quartal 2022 und liegt über dem Wachstum von 3,2 %, das Analysten vor Saisonbeginn erwartet hatten.
„Höhere Zinssätze schaden typischerweise den US-Aktienbewertungen“, schrieb Jean Boivin, Leiter des BlackRock Investment Institute, am Montag in einer wöchentlichen Notiz. „Stattdessen stützten die starken Gewinne des ersten Quartals die Aktien, auch wenn höhere Zinsen und höhere Erwartungen die Messlatte dafür, was die Märkte optimistisch halten kann, höher legen.“
Der vielleicht bemerkenswerteste Schritt an der Gewinnfront im letzten Monat war die Prognose für das zweite Quartal. Laut FactSet haben bisher 55 % der berichtenden Unternehmen eine niedrigere EPS-Prognose abgegeben als von den Analysten für das laufende Quartal erwartet, was deutlich unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 63 % liegt.
Dies liegt daran, dass die Analysten für das laufende Quartal überraschend optimistisch bleiben. normalerweise, Analysten senkten die Gewinnprognosen Während das Quartal weitergeht. Dies ist noch nicht geschehen.
Im ersten Monat des zweiten Quartals erhöhten Analysten ihre EPS-Prognosen für S&P 500-Unternehmen um insgesamt 0,7 %. Dies steht im Vergleich zum typischen Rückgang von 1,8 % in den letzten 20 Jahren.
Die DataTrek-Mitbegründer Jessica Rapp und Nicholas Colas bezeichneten dies als „optimistische Entwicklung“.
„Trotz aller Unsicherheiten rund um die Geldpolitik ist es schwierig, einen signifikanten Rückgang großer US-Aktien zu erkennen, wenn die Schätzungsrevisionen positiv sind“, schrieb das DataTrek-Team. „Ein Aktienrückgang braucht einen externen Schock, und zwar schnell.“
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