Anleihen freuen sich über Zinssenkungen der Fed

LONDON/SINGAPUR (Reuters) – Die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar erreichten am Mittwoch Mehrmonatstiefs, nachdem ein Beamter der US-Notenbank neue Hinweise auf Zinssenkungen gegeben hatte, während die Aktien weltweit gemischt waren.

Die Fed-Fonds-Futures stiegen aufgrund von Kommentaren, die Kürzungen von mehr als hundert Basispunkten im Jahr 2024 und einer Wahrscheinlichkeit von 40 % für einen Beginn bereits im März vorsahen. Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen fielen stark und erreichten in der asiatischen Sitzung neue Tiefststände.

Die Rendite zweijähriger Anleihen erreichte mit 4,69 % den niedrigsten Stand seit Mitte Juli, und die Benchmark-Rendite zehnjähriger Anleihen sank um 6 Basispunkte auf den niedrigsten Stand seit September mit 4,28 %.

Auch die Renditen von Staatsanleihen in der Eurozone fielen und die Märkte verstärkten ihre Wetten auf Zinssenkungen, nachdem Daten aus Nordrhein-Westfalen, dem bevölkerungsreichsten Bundesland Deutschlands, die Erwartungen eines Rückgangs der deutschen Inflation stützten.

Der Dollar fiel in den letzten Transaktionen um 0,1 % auf 147,33 Yen, nachdem er zuvor am Tag mit 146,68 auf dem niedrigsten Stand seit dem 12. September gehandelt worden war. Mit 1,1017 US-Dollar pro Euro erreichte er den niedrigsten Stand seit dreieinhalb Monaten.

Der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller – eine einflussreiche Stimme und ehemaliger Falke der US-Notenbank – sagte dem American Enterprise Institute am Dienstag, dass Zinssenkungen innerhalb weniger Monate beginnen könnten, sofern die Inflation weiter sinke.

Wallers Kommentare spiegelten frühere Kommentare des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell wider.

„Die US-Kommentare wurden sofort berücksichtigt“, sagte Robert Alster, Chief Investment Officer bei Close Brothers Asset Management, und fügte hinzu, dass die Zentralbanken in großen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt begonnen hätten, „gemischte Anmerkungen“ zur Inflation zu machen.

„Die USA sind restriktiv, das Vereinigte Königreich ist neutral oder neutral und die Europäer sind ziemlich restriktiv.“

Europäische Aktien (.STOXX) stiegen im frühen Handel um 0,1 %, und Frankfurter Aktien (.GDAXI) führten nach den deutschen Daten die Gewinne an.

Der MSCI World Equity Index (.MIWD00000PUS), der Aktien in 47 Ländern abbildet, lag in diesem Monat unverändert auf Kurs und verzeichnete einen Zuwachs von 8,7 %, den besten Stand seit drei Jahren.

Zuvor erreichte MSCIs breitester Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) kurzzeitig ein Wochenhoch, bevor die Schwäche der Hongkonger Technologieaktien zu einem Verlust von 0,2 % führte.

Der neuseeländische Dollar stieg im jüngsten Handel um 0,9 %, nachdem er die Widerstandsmarke überwunden hatte und ein Viermonatshoch von 62 US-Cent erreichte. Die neuseeländische Zentralbank hat am Mittwoch ihre Zinsprognosen leicht angehoben und warnte, dass die Zinserhöhungen möglicherweise nicht enden würden.

Auch der Euro, der Yen, das Pfund Sterling, der australische Dollar, der Yuan, der Schweizer Franken und eine Vielzahl asiatischer Schwellenländerwährungen erreichten gegenüber dem Dollar neue Mehrmonatshochs, während Gold auf ein Siebenmonatshoch von über 2.501 US-Dollar pro Unze stieg.

„die Bedingungen“

Wallers Kommentare setzen den zweiwöchigen Anstieg von Aktien und Anleihen auf der ganzen Welt seit der Veröffentlichung des günstigen US-Inflationsberichts vor zwei Wochen fort – mit Ausnahme von China, wo Zweifel an der Wirtschaft und eine sich verschärfende Immobilienkrise zu Pessimismus bei den Anlegern geführt haben .

„Überraschend offenherzig“, so beschrieben Analysten der Deutschen Bank die Kommentare. „Dies wurde als weiteres Zeichen dafür gewertet, dass die Fed die Zinssätze erhöht“, fügten sie in einer Mitteilung an die Kunden hinzu.

Der Hang Seng Index (.HSI) in Hongkong ist um 2,4 % gesunken und ist im November bisher um 0,4 % gesunken. Er hat seit Juli keinen positiven Monat mehr verzeichnet.

Einige Analysten befürchten, dass die Märkte durch Teile der Äußerungen der Fed-Beamten – die auf mögliche Zinssenkungen hindeuten – beeinflusst wurden, obwohl die Äußerungen von einem weiteren Rückgang der Inflation und weiterhin angespannten Finanzbedingungen abhängig waren.

„Wetten sollten sich an der Bedingung orientieren, dass die Politik angemessen restriktiv ist, und nicht dazu übergehen, das übermäßige Vertrauen aufzugeben, dass die Fed dies getan hat“, sagte der Ökonom Vishnu Varathan von Mizuho.

Andernorts sank die Inflation in Australien stärker als erwartet.

Brent-Rohöl-Futures pendelten sich vor dem entscheidenden OPEC+-Treffen am Donnerstag bei 81,74 US-Dollar pro Barrel ein, um die Produktionspolitik in den kommenden Monaten festzulegen, aber die Preise tendieren zu einem monatlichen Rückgang.

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