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BlackRock argumentiert, dass die SEC keinen Grund hat, Kryptowährungs-Futures anders zu behandeln und ETFs anders zu definieren.

BlackRock argumentiert, dass die SEC keinen Grund hat, Kryptowährungs-Futures anders zu behandeln und ETFs anders zu definieren.

Amalia Schreier November 11, 2023 3 min read

BlackRock argumentierte, dass die SEC keinen legitimen Grund habe, ETF-Anträge für Spot-Kryptowährungen und Krypto-Futures unterschiedlich zu behandeln.

Der Plan von BlackRock, einen Ethereum (ETH)-Spotwährungs-ETF mit dem Namen „iShares Ethereum Trust“ zu schaffen, wurde am 9. November offiziell bestätigt, nachdem Nasdaq im Namen des Unternehmens ein 19b-4-Antragsformular bei der Securities and Exchange Commission eingereicht hatte.

drin anzufordernBlackRock stellte die Behandlung von Spot-Kryptowährungs-ETFs durch die SEC in Frage und behauptete, dass die Agentur ihre Gründe für die konsequente Ablehnung dieser Anträge auf falsche regulatorische Unterschiede zwischen Futures und Spot-ETFs begründe.

„Angesichts der Tatsache, dass die Kommission ETFs genehmigt hat, die ein Engagement in Ethereum-Futures bieten, deren Preis selbst auf dem zugrunde liegenden Ethereum-Spotmarkt basiert, ist der Sponsor der Ansicht, dass die Kommission auch ETFs genehmigen sollte, die ein Engagement in Ethereum-Spotkontrakten bieten.“

Die SEC hat noch keinem einzigen Antrag für Spot-Kryptowährungs-ETFs grünes Licht gegeben, aber sie hat eine Gruppe von Kryptowährungs-Futures-ETFs genehmigt.

Die SEC stellte fest, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass Krypto-Futures-ETFs nach dem Gesetz von 1940 einen besseren Regulierungs-/Verbraucherschutz haben als nach dem Gesetz von 1933, das Spot-Krypto-ETFs abdeckt.

Darüber hinaus scheint die SEC auch Regulierungs- und Überwachungsvereinbarungen für den Terminmarkt für digitale Vermögenswerte an der Chicago Mercantile Exchange (CME) zu befürworten.

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Allerdings argumentiert BlackRock, dass die Präferenz der SEC für das Gesetz von 1940 in diesem Bereich keine Relevanz habe, da es „gewisse Beschränkungen für ETFs und ETF-Sponsoren“ vorsehe und nicht für die zugrunde liegenden Vermögenswerte der ETFs.

„Es ist bemerkenswert, dass keine dieser Beschränkungen die zugrunde liegenden Vermögenswerte der ETFs betrifft, seien es ETH-Futures oder ETH-Spotmärkte, oder die Märkte, von denen die Preisgestaltung dieser Vermögenswerte abgeleitet wird, sei es der CME-ETH-Futures-Markt oder die ETH-Spotmärkte.“

„Infolgedessen ist der Sponsor der Ansicht, dass die Unterscheidung zwischen der Registrierung von Ethereum-Futures-ETFs gemäß dem Gesetz von 1940 und der Registrierung von Ethereum-Futures-ETFs gemäß dem Gesetz von 1933 im Kontext der Ethereum-basierten ETF-Vorschläge eine Unterscheidung ohne Unterschied darstellt.“

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BlackRock erklärte, dass die SEC seit der Genehmigung von CME-Kryptowährungs-Futures-ETFs „eindeutig festgestellt hat, dass die CME-Überwachung Betrug auf dem Spotmarkt aufdecken kann, der sich auf Spot-ETFs auswirken würde.“

Daher gibt es nach Ansicht des Unternehmens der SEC keinen berechtigten Grund, den Antrag nach ihrer derzeitigen Argumentation abzulehnen.

Kryptowährungs- und ETF-Analysten gehen allgemein davon aus, dass die erste SEC-Genehmigung für einen Spot-Kryptowährungs-ETF – in Form eines Bitcoin-gebundenen Fonds – immer noch vor der Tür steht.

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Die Bloomberg ETF-Analysten James Seyfart und Eric Balchunas gehen davon aus, dass die Chance auf eine Genehmigung irgendwann vor dem 10. Januar nächsten Jahres bei 90 % liegt.

Zeitschrift: Kryptowährungsregulierung – Hat SEC-Vorsitzender Gary Gensler das letzte Wort?