China senkt die kurzfristigen Kreditkosten, um die Erholung zu unterstützen

SHANGHAI/SINGAPUR (Reuters) – Chinas Zentralbank hat am Dienstag zum ersten Mal seit zehn Monaten den Zinssatz für kurzfristige Kredite gesenkt, um das Marktvertrauen wiederherzustellen und eine ins Stocken geratene Erholung nach der Pandemie in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zu unterstützen. Wirtschaft.

Die Senkung des Kreditzinses deutet auf die Möglichkeit einer langfristigen Zinssenkung in der nächsten Woche und darüber hinaus hin, da sich die Nachfrage und die Anlegerstimmung abschwächen, was die Argumente für dringende politische Anreize zur Aufrechterhaltung des Wachstums untermauert.

Die People’s Bank of China (PBOC) senkte am Dienstag ihren 7-Tage-Reverse-Repo-Satz um 10 Basispunkte von 2,00 % auf 1,90 %, indem sie 2 Milliarden Yuan (279,97 Millionen US-Dollar) über das kurzfristige Anleiheinstrument injizierte.

„Die Entscheidung der Zentralbank, den Zinssatz zu senken, war für den Markt keine völlige Überraschung“, sagte Ken Cheung, Chefanalyst für asiatische Währungen bei der Mizuho Bank.

„Geschäftsbanken haben bereits die Einlagenzinsen gesenkt, und auch Gouverneur Yi Gang von der People’s Bank of China wies kürzlich auf eine Verstärkung der antizyklischen Anpassung hin.“

Der Yuan erreichte nach der Zinsentscheidung ein Sechsmonatstief von 7,1680 pro Dollar, während die Benchmark-Rendite 10-jähriger chinesischer Staatsanleihen auf ein neues Tief von 7-1/2 fiel.

Cheung sagte, dass die People’s Bank of China möglicherweise die Auswirkungen einer künftigen Lockerungspolitik auf den chinesischen Yuan vor der geldpolitischen Sitzung der Fed in dieser Woche, die die Finanzmärkte mit Interesse beobachten, abmildern wollte.

China hält sich von den globalen Zentralbanken fern, da es die Geldpolitik lockert, um das Wachstum zu unterstützen, während seine wichtigsten Konkurrenten die Zinssätze erhöhen, um steigenden Verbraucherpreisen entgegenzuwirken.

Weitere Zinssenkungen in China würden den Renditeunterschied zu den USA nur vergrößern, selbst wenn die Fed diese Woche eine Pause einlegt, was den Yuan nach unten treiben und die Kapitalabflüsse beschleunigen würde.

China wird diese Woche Daten zur Kreditvergabe und Aktivitätsindikatoren für Mai veröffentlichen, darunter Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion.

Händler und Analysten sagten, die Zinssenkung vom Dienstag zeige, dass die politischen Entscheidungsträger zunehmend besorgt über den Zustand der Erholung Chinas seien.

„Es erinnert den Markt an die Herausforderungen, vor denen die chinesische Wirtschaft während der Erholungsphase steht“, sagte Marco Sun, leitender Finanzmarktanalyst bei der MUFG Bank (China).

„Der Markt geht jedoch davon aus, dass die PBOC die Zinssätze weiter senken wird. Mit Blick auf die Zukunft kann die PBOC geringfügige Leitzinsanpassungen vornehmen, um das Kreditwachstum anzukurbeln und Inflationsprobleme in den kommenden Quartalen zu vermeiden.“

Bloomberg berichtete am Dienstag unter Berufung auf ungenannte Quellen, dass China mindestens ein Dutzend Konjunkturmaßnahmen erwägt, darunter Zinssenkungen, um Bereiche wie Immobilien und Inlandsnachfrage zu unterstützen.

Die nächste Zinsanpassung könnte bereits am Donnerstag erfolgen, wenn die Zentralbank 200 Milliarden Yuan (27,93 Milliarden US-Dollar) an mittelfristigen Kreditfazilitäten (MLF) verlängern wird.

„Eine Senkung des Reverse Open Market Operations (OMO)-Reposatzes um 10 Basispunkte kann als Vorläufer der MLF-Zinssenkung am Donnerstag angesehen werden“, sagte Francis Cheung, Zinsanalyst bei der OCBC Bank.

„Die Zinssätze bewegen sich möglicherweise weiterhin auf der schwachen Seite, aber da es bereits viel Konjunkturpessimismus und Zinssenkungen gibt, sehen wir von hier aus nur begrenztes Abwärtspotenzial bei den Zinssätzen.“

Unabhängig davon erwarten die Märkte, dass der Leitzins (Lending Prime Rate, LPR), der zur Festlegung der Zinssätze für Verbraucher- und Hypothekenkredite verwendet wird, bei der monatlichen Festlegung am kommenden Dienstag um die gleiche Marge gesenkt wird.

Einige Investmentbanken rechnen mit einer Senkung des Mindestreservesatzes um 25 Basispunkte, oder die Banken sollten dieses Jahr Rücklagen bilden.

„Nach diesen Zinssenkungen besteht möglicherweise eine weniger dringende Notwendigkeit, das Verhältnis von Zinsen zu Mindestreserven zu senken … Wir gehen jetzt davon aus, dass die Senkung des CPR-Zinssatzes um 25 Basispunkte, die wir zuvor für Juni prognostiziert hatten, wahrscheinlich umgesetzt wird.“ stattdessen das dritte Viertel.“ NB.

„Abhängig von den Wirtschaftsergebnissen in den nächsten Monaten könnte es im vierten Quartal zu einer weiteren Zins- oder Leitzinssenkung kommen.“

(1 $ = 7,1610 CNY)

(Berichterstattung von Winnie Zhou und Tom Westbrook) Redaktion von Sam Holmes und Jacqueline Wong

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