Chinas Exporte wachsen zum ersten Mal seit sechs Monaten, um Fabriken zu unterstützen

PEKING (Reuters) – Chinas Exporte sind im November zum ersten Mal seit sechs Monaten gestiegen, was darauf hindeutet, dass Fabriken in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt Käufer mit gesenkten Preisen locken, um einen langen Nachfragerückgang zu überwinden.

Die durchwachsenen Produktionsdaten vom November hielten den Ruf nach mehr politischer Unterstützung zur Unterstützung des Wachstums wach, warfen aber auch die Frage auf, ob Umfragen, die auf überwiegend negativer Stimmung basierten, eine Verbesserung der Bedingungen verschleiert haben.

Zolldaten zeigten am Donnerstag, dass die Exporte im November im Jahresvergleich um 0,5 Prozent wuchsen, verglichen mit einem Rückgang von 6,4 Prozent im Oktober und übertrafen damit den in einer Reuters-Umfrage erwarteten Rückgang von 1,1 Prozent. Die Importe gingen um 0,6 % zurück und übertrafen damit die Erwartungen eines Anstiegs von 3,3 % und kehrten sich von einem Anstieg von 3,0 % im letzten Monat um.

„Die Verbesserung der Exporte entspricht weitgehend den Markterwartungen … Das sequenzielle Wachstum der chinesischen Exporte hat sich in den letzten Monaten verstärkt“, sagte Qiu Zhang, Chefökonom bei Pinpoint Asset Management. „Auch in den Exportdaten anderer asiatischer Länder gibt es in den letzten Monaten Aufwärtstrends.“

Der Baltic Dry Area Index, ein führender Maßstab für den Welthandel, stieg im November auf ein Dreijahreshoch, unterstützt durch eine steigende Nachfrage nach Industriegütern, insbesondere aus China.

Südkoreas Exporte, ein weiterer Indikator für die Gesundheit des Welthandels, stiegen im November zum zweiten Monat, angetrieben durch die Chipexporte, die einen 15-monatigen Rückgang beendeten.

Auch der Handel mit den wichtigsten Handelspartnern Chinas zeichnete ein rosiges Bild, wobei die Exporte in die Vereinigten Staaten, Japan, Südkorea und Taiwan im Oktober zunahmen.

Ermäßigte Exporte

Kurzfristig ist jedoch kaum zu erkennen, dass der Druck auf die chinesischen Hersteller vollständig nachlassen wird.

Chinas offizieller Einkaufsmanagerindex zeigte letzte Woche, dass die neuen Exportaufträge im neunten Monat in Folge zurückgingen, während eine Umfrage im Privatsektor die Schwierigkeiten verdeutlichte, mit denen Fabrikbesitzer im fünften Monat konfrontiert sind, ausländische Käufer anzuziehen.

„Während die Exportmengen einen neuen Höchststand erreichten, wurden sie durch Preissenkungen der Exporteure unterstützt“, bemerkte Zichun Huang, China-Ökonom bei Capital Economics.

„Wir bezweifeln, dass diese Stärke anhalten wird, da die Exporteure nicht mehr lange in der Lage sein werden, die Preise weiter zu senken“, warnte Huang.

Im offiziellen Einkaufsmanagerindex (PMI) sanken die Preise ab Werk im November zum zweiten Monat, während die Vorleistungskosten den fünften Monat in Folge stiegen.

Einige Analysten weisen jedoch auf ein schneller als erwartetes Wachstum im dritten Quartal und eine Reihe überwiegend positiver Daten vom Oktober hin und sagen, dass die jüngsten harten Daten ein weniger düsteres Bild der wirtschaftlichen Gesundheit des asiatischen Riesen zeichnen als stimmungsbasierte Umfragen. . Sie sagen, die harten Daten deuten auch darauf hin, dass die seit Juni in Peking eingeleiteten Unterstützungsmaßnahmen eine gewisse Wirkung gezeigt hätten.

„Die Daten zeigen, dass die Auslandsnachfrage stärker ist als wir dachten und die Inlandsnachfrage schwächer als wir dachten“, sagte Dan Wang, Chefökonom der Hang Seng Bank China. „Die größten Exportgüter bleiben elektrische Maschinen und Autos, daher wird die Nachfrage in Europa und Russland die Lieferungen ins Ausland ankurbeln.“

Ungleichmäßige Erholung

Analysten sagen, es sei noch zu früh, um zu sagen, ob die jüngste politische Unterstützung ausreichen wird, um die Inlandsnachfrage zu stützen, und wie nachhaltig ein etwaiger Anstieg der Auslandsnachfrage sein wird, da Immobilien, Arbeitslosigkeit und ein schwaches Vertrauen von Haushalten und Unternehmen eine nachhaltige Erholung im Inland gefährden.

Der Internationale Währungsfonds hat im November seine Wachstumsprognosen für China für 2023 und 2024 um jeweils 0,4 % aktualisiert, allerdings ausgehend von einer niedrigeren Basis. Am Dienstag warnte Moody’s vor einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit Chinas auf A1.

Die chinesischen Märkte scheinen diese Vorsicht widerzuspiegeln, da der Yuan nach Veröffentlichung der Daten gegenüber dem Dollar fiel, während der Blue-Chip-Index CSI300 des Landes um 0,44 % fiel und der Hongkonger Hang Seng 1,46 % verlor.

Chinas Rohölimporte gingen im November im Jahresvergleich um 9,2 % zurück, der erste jährliche Rückgang seit April, da hohe Lagerbestände und schwache Produktionsaktivitäten die Nachfrage nach Produkten wie Diesel belasteten. Allerdings stiegen die Eisenerzimporte im letzten Monat leicht an.

„Während sich die Exportnachfrage verbessert hat, ist unklar, ob der Export im nächsten Jahr als Wachstumssäule beitragen kann“, warnte Zhang von Pinpoint Asset Management.

„Die Wirtschaft in Europa und den USA verlangsamt sich. China muss sich im Jahr 2024 weiterhin auf die Inlandsnachfrage als Hauptwachstumsmotor verlassen.“

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