Country Garden, der chinesische Immobilienriese, ist mit seinen Schulden in Verzug

Der in Schwierigkeiten geratene Immobilienentwickler Country Garden sagte am Dienstag, er sei nicht in der Lage, einen Kredit zurückzuzahlen, und gehe davon aus, dass er aufgrund sinkender Umsätze aufgrund der eskalierenden Immobilienkrise in China mit der Rückzahlung anstehender Auslandsschulden in Verzug geraten werde.

Die Ankündigung an der Hongkonger Börse ist im Grunde eine Erklärung von Country Garden, einst Chinas größtem Hausbauer, dass es wahrscheinlich mit Verbindlichkeiten in Höhe von rund 187 Milliarden US-Dollar in Zahlungsverzug geraten wird. Country Garden ist einer der Hauptgründe für den Zusammenbruch des chinesischen Immobilienmarktes, der zum Bankrott von Evergrande, einem weiteren riesigen Immobilienentwicklungsunternehmen, führte.

In den letzten Monaten hat Country Garden versucht, einen Zusammenbruch zu verhindern, indem es Vermögenswerte verkaufte, um Geld zu beschaffen, und mit Gläubigern verhandelte, um Verbindlichkeiten umzustrukturieren oder Zahlungen zu verzögern. Aber die anhaltenden Schwierigkeiten des Unternehmens, neue Wohnungen zu verkaufen, haben den Cashflow gedrosselt, der nötig wäre, um die Schuldentilgung im Griff zu behalten.

Laut Country Garden sanken die Verkäufe unfertiger Wohnungen, ein wichtiger Indikator für künftige Einnahmen, im September zum sechsten Mal in Folge auf 6,17 Milliarden Yuan oder 862 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von 81 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat. In den ersten neun Monaten 2023 gingen die Vorverkaufsverkäufe im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 44 Prozent zurück.

„Die vorherrschenden Marktbedingungen haben es der Gruppe erschwert, innerhalb kurzer Zeit ausreichend Bargeld zu beschaffen, um ihre Liquiditätsposition zu stärken. Folglich steht die Liquiditätsposition der Gruppe weiterhin unter erheblichem Druck“, heißt es in der Erklärung des Unternehmens.

Es fügte hinzu, dass es „keine wesentliche branchenweite Verbesserung bei den Immobilienverkäufen“ gegeben habe und dass Country Garden mit „erheblicher Unsicherheit“ konfrontiert sei, als es versuchte, Vermögenswerte abzustoßen, um seine Liquidität zu verbessern.

Während es anderen Immobilienentwicklern in den letzten zwei Jahren nicht gelungen ist, ihre Schulden nach Jahren übermäßiger Kreditaufnahme und aggressiver Bautätigkeit zurückzuzahlen, wirkte Country Garden wie ein Ausreißer, ein seltenes Beispiel für ein steuerlich verantwortliches chinesisches Immobilienunternehmen. Doch während die Wirtschaft Schwierigkeiten hat, sich zu erholen, nachdem Peking seine restriktive Coronavirus-Politik aufgehoben hat und der Immobilienmarkt des Landes von einem anhaltenden Abschwung erfasst wird, hat der finanzielle Druck auf Country Garden zugenommen.

Country Garden wurde aufgrund seines starken Engagements in Chinas weniger entwickelten Städten der dritten und vierten Ebene, in denen der Immobilienabschwung am stärksten ausgeprägt war, besonders hart getroffen.

Als Country Garden letzten Monat verkündete, dass es gelungen sei, eine genau beobachtete Zinszahlung zu leisten, um einen Zahlungsausfall zu vermeiden, sagte das Unternehmen, dass es in den nächsten zwölf Monaten noch Schulden in Höhe von fast 15 Milliarden US-Dollar in Anleihen, Wertpapieren und Bankgeschäften abbezahlen müsse. Andere Darlehen.

Das Unternehmen gab am Dienstag bekannt, dass es damit rechnet, seine Auslandsschulden nicht mehr bedienen zu können, obwohl lokale Gläubiger zugestimmt haben, die Fälligkeit von neun Unternehmensanleihen mit einer Gesamtverschuldung von rund 2 Milliarden US-Dollar zu verschieben.

Jeff Zhang, ein Analyst, der für Morningstar chinesische Immobilienunternehmen beobachtet, sagte, die Ankündigung sei angesichts des Mangels an Finanzierungsmöglichkeiten für Country Garden und des starken Rückgangs seiner Verkäufe nicht überraschend.

„Wir gehen nicht davon aus, dass sich die Liquidität des Unternehmens in naher Zukunft wesentlich verbessern wird, da Hauskäufer und Finanzinstitute möglicherweise weiterhin am Rande bleiben“, sagte Herr Zhang.

Country Garden sagte, es habe eine Zahlung für ein auf Hongkong-Dollar lautendes Darlehen in Höhe von 60 Millionen US-Dollar versäumt und gehe davon aus, dass es nicht in der Lage sein werde, alle seine Auslandsschulden bei Fälligkeit oder sogar während einer tilgungsfreien Zeit zurückzuzahlen.

Das Unternehmen sagte, seine „oberste operative Priorität“ bestehe darin, die Lieferung unfertiger Wohnungen sicherzustellen, eine Priorität für die chinesische Regierung. Das Unternehmen gab an, im Jahr 2023 (Stand Ende September) insgesamt 420.000 Einheiten fertiggestellt zu haben.

Es hieß, man habe China International Capital und Houlihan Lokey, eine auf Umschuldungen spezialisierte Investmentbank, zu gemeinsamen Finanzberatern ernannt.