Das Geschäft von Alibaba schrumpft aufgrund der sich verschlechternden Verbraucherbedingungen

(Bloomberg) – Alibaba Group Holding Ltd. meldete einen kleinen Umsatzanstieg von 4 %, nachdem sein Geschäft in China zum ersten Mal seit mindestens einem Jahr zurückgegangen war, was die schlechte Situation der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt und ihres führenden Online-Händlers verschärfte .

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Die Gewinne des Unternehmens gingen um 27 % zurück, was die Hoffnungen auf eine schnelle Trendwende für das Unternehmen, das vor zwei Jahrzehnten Pionier des chinesischen E-Commerce war, zunichte machte. Die American Depositary Receipts von Alibaba fielen im frühen Handel in New York, bevor sie im Zuge einer breiten Markterholung um etwa 2 % stiegen.

CEO Eddie Wu leitet eine Umstrukturierung eines Konglomerats, das seit der Razzia der Big Tech im Jahr 2020 Schwierigkeiten hat, nachhaltiges Wachstum und Innovationen zu erzielen. Wu, der vor etwa einem Jahr Daniel Chang an der Spitze ablöste, konzentriert sich auf die Stärkung seiner beiden Geschäftsbereiche Handel und Cloud Computing und setzt langfristig auf die Technologie der künstlichen Intelligenz.

Investoren befürchten, dass Alibabas Bemühungen, Marktanteile von BDD Holdings zurückzugewinnen, zu dem TIMO und JD.com in China gehören, die Gewinnmargen verringern werden. Die operativen Margen des Unternehmens sanken im vierten Quartal von 18 % im Vorjahr auf 15 %.

In den drei Jahren vor seinem Bericht am Donnerstag hatte das Unternehmen für den Großteil seiner Quartalsergebnisse einen Verlust oder einen Rückgang des Nettogewinns verbucht. Letzte Woche wurde PDD-Gründer Colin Huang zum reichsten Mann Chinas, ein starkes Symbol für den Aufstieg seines Unternehmens auf Kosten von Alibaba.

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Führungskräfte, darunter auch Wu, versicherten den Anlegern am Donnerstag, dass die Rentabilität weiterhin höchste Priorität habe, da sie bei den meisten Alibaba-Einheiten innerhalb von ein bis zwei Jahren die Gewinnschwelle erreichen wollen.

„Der Wettbewerb wird für Alibaba weiterhin ein zentrales Thema sein“, sagte Shawn Yang, Analyst bei Ariete Research. „Einige Anleger hoffen möglicherweise auf eine stärkere Akzeptanz von Alibaba, da das Unternehmen im letzten Quartal mit dem Testen eines neuen Werbetools begonnen hat.“ Zahlen, die wir sehen: „Die Ergebnisse zeigen, dass es länger dauern kann, bis diese Bemühungen Früchte tragen.“

Seine Probleme werden durch die Unsicherheit rund um die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt verschärft. Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass es der chinesischen Wirtschaft nach der schlimmsten Phase seit fünf Quartalen nicht gelungen ist, sich zu erholen, da die Inlandsnachfrage aufgrund einer anhaltenden Abschwächung am Immobilienmarkt ins Stocken geriet. Am Mittwoch meldete sein größter Konkurrent Tencent Holdings besser als erwartete Gewinne, warnte jedoch davor, dass der schwache Konsum die Fintech- und Cloud-Computing-Abteilung des Riesen, zu der auch das Zahlungs- und Kreditgeschäft gehört, belaste.

Die Geschichte geht weiter

Alibaba meldete im Juni-Quartal einen Umsatz von 243,2 Milliarden Yuan (34 Milliarden US-Dollar), während die durchschnittlichen Erwartungen bei rund 249,9 Milliarden Yuan lagen. Der Umsatz der beiden Hauptplattformen des Unternehmens, Taobao und Tmall, ging um 1 % zurück.

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Der Nettogewinn sank um etwa 27 % auf 24,3 Milliarden Yuan, was die hohen Kosten für die Gewinnung und Bindung von Käufern widerspiegelt. Die von vielen Analysten genau beobachteten bereinigten Gewinne übertrafen die Erwartungen. Im Gegensatz dazu meldete der kleinere Konkurrent JD.com Ergebnisse, die die Erwartungen übertrafen, obwohl der Umsatz nur um 1,2 % stieg.

Doch der Dreikampf im chinesischen E-Commerce-Bereich zeigt Anzeichen einer Eskalation. Alibaba und seine Rivalen BDD und JD haben während des alljährlichen Shopping-Festivals 618 ihr Bestes gegeben und mit hohen Rabatten und hochkarätigen Prominenten versucht, Produkte von Kosmetika auf Kuchen zu verlagern. Alibaba versprach Bargeldprämien in Milliardenhöhe und experimentierte mit neuen Taktiken wie einem Live-Streaming-Bereich, der ausschließlich den CEOs von Unternehmen vorbehalten war.

In Übersee führt Lazada, Alibabas Zweig in Singapur, einen erbitterten Kampf gegen die wiederauflebende Sea Ltd. und sogar gegen ByteDance Ltd., das kürzlich seine Präsenz in Asien durch die Übernahme von Tokopedia in Indonesien ausgebaut hat. Alibabas internationale Abteilung bleibt eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen und wuchs im Quartal um 32 %. Doch Analysten gehen davon aus, dass die Verluste dort anhalten werden.

Um der düsteren Marktlage entgegenzuwirken, hat Alibaba seine Aktienrückkäufe ausgeweitet und kürzlich das ohnehin schon rekordverdächtige Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens um 25 Milliarden US-Dollar aufgestockt.

Was sagt Bloomberg News?

Der Umsatzrückgang von Alibabas Taobao-Tmall um 1,4 % im Jahresvergleich im ersten Quartal gegenüber dem Einzelhandelszuwachs von 1,5 % bei JD.com gibt Anlass zu Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, neue Online-Aktivitäten wie Live-Streaming in China zu monetarisieren. Diese potenzielle Schwäche könnte durch den Aufwärtstrend der Finanzaussichten des Unternehmens für 2025 aufgrund eines geringer als erwarteten E-Commerce-Verlusts bei Drittanbietern und starker Cloud-Margen im ersten Quartal ausgeglichen werden.

– Katherine Lim und Robert Lea, Analysten

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Wie bei Tencent dürfte die Konjunkturabschwächung Alibabas zuvor schnell wachsendes Cloud-Computing-Geschäft, das Computing für Firmenkunden hostet, unterdrücken. Nachdem das Unternehmen jahrelang in allen Geschäftsbereichen das Wachstum vorangetrieben hatte, konnte es in den letzten Quartalen nur ein einstelliges Wachstum erzielen, da staatlich geförderte Konkurrenten wie China Telecom Corp und Unternehmen wie Huawei Technologies Co. aufstiegen.

Als Reaktion darauf senkte das Unternehmen seine Preise erheblich – im März senkte es die Preise für mehr als 100 Dienste um bis zu 55 %, was eine Reihe von Preissenkungen in der gesamten Branche auslöste. Auch die Cloud-Computing-Umsätze stiegen um rund 6 %, während sich der bereinigte Gewinn der Sparte mehr als verdoppelte.

Was sagt Bloomberg News?

Der Umsatzanstieg in Alibabas Cloud-Computing-Intelligence-Sparte im zweiten Quartal 2024 ist möglicherweise nicht nachhaltig, obwohl dies angesichts der wachsenden Unsicherheit der Unternehmen und der anhaltenden Preiskämpfe in Chinas Cloud-Computing- und künstlicher Intelligenz-Sektor erwartet wurde. Wir gehen davon aus, dass Tencent, Baidu und Alibaba bis 2024 weiterhin Cloud-Computing-Marktanteile an Huawei und staatliche Telekommunikationsunternehmen verlieren werden. Steigende Nachfrage nach KI, saisonale Effekte und vorolympische Verträge ließen Alibabas Cloud-Computing-Wachstum im Quartal auf 6 % ansteigen, von 3 %. in der Vorperiode.

– Robert Lea und Kathryn Lim, Analysten

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Sowohl Alibaba als auch Tencent haben in die meisten chinesischen KI-Startups investiert und damit einen kostspieligen Kampf angeheizt, der wiederum ihre Cloud-Verkäufe ankurbeln könnte, da das Interesse an KI-Training und -Schlussfolgerungen wächst.

Die KI-Produkte werden dazu beitragen, dass die Cloud-Computing-Umsätze von externen Kunden später in diesem Jahr wieder zweistellig wachsen, sagten Führungskräfte und fügten hinzu, dass diese Nachfrage nicht durch chinesische Wirtschaftsrisiken behindert werde, da Unternehmen die Technologie integrieren müssten.

– Mit Unterstützung von Vlad Savov, Yazhou Sun, Peter Elstrom, Henry Ren und Edwin Chan.

(Aktualisierungen mit Verschiebung des Beitrags im zweiten Absatz.)

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