Das nachlassende Beschäftigungswachstum in den USA verschafft der Fed eine gewisse Erleichterung

Das schleppende monatliche Beschäftigungswachstum in den USA und die Inflation der Erwerbsbevölkerung verschafften der Federal Reserve etwas Erleichterung, da sie nach Anzeichen dafür sucht, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, aber Ökonomen warnen davor, dass eine dritte Zinserhöhung in Folge um 0,75 Prozentpunkte später in diesem Monat nicht ausgeschlossen werden kann.

Die größte Volkswirtschaft der Welt hat im August 315.000 Arbeitsplätze geschaffen, was den Erwartungen der Ökonomen entspricht. Dem stehen 526.000 nach unten korrigierte Arbeitsplätze gegenüber Erstellt im JuliDies trug dazu bei, die Arbeitslosenquote auf dem niedrigsten Stand seit mehreren Jahrzehnten zu stabilisieren. Die Zahl der im Juni neu geschaffenen Stellen wurde ebenfalls von rund 400.000 auf 293.000 revidiert.

Trotz der Gewinne im August stieg die Arbeitslosenquote um 0,2 Prozentpunkte auf 3,7 Prozent. Während die Zahl der Erwerbspersonen um 786.000 anwuchs, stieg die Zahl der Arbeitssuchenden, die noch arbeitslos waren, um 344.000.Die Erwerbsquote, die den Anteil der Amerikaner misst, die entweder beschäftigt oder arbeitssuchend sind, stieg infolgedessen auf 62,4 Prozent, aber es bewegt sich immer noch unter dem Vor-Coronavirus-Pandemie-Niveau.

Die Daten, die am Freitag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurden, bestätigen, dass der Arbeitsmarkt auch mit stark bleibt füttere es Meist eingeschifft strenge geldpolitische Straffung Seit Anfang der achtziger Jahre.

„Ich denke, die Fed würde die Tatsache begrüßen, dass die Erwerbsquote gestiegen ist, aber das größte Problem für sie bleibt, dass 300.000 Jobs pro Monat immer noch zu schnell sind“, sagte Ajay Rajadiaksha, globaler Forschungsleiter bei Barclays.

Angesichts der höchsten Inflation seit vier Jahrzehnten debattiert die Zentralbank darüber, wie hoch die Zinssätze sein sollten und wie lange sie auf einem Niveau gehalten werden können, das die Wirtschaftstätigkeit effektiv einschränkt.

Innerhalb von vier Monaten war der Zielbereich für den Federal Funds Rate von fast null auf 2,25 Prozent bis 2,50 Prozent gestiegen, und viele Beamte glauben, dass die Zinsen irgendwann nahe oder über 4 Prozent steigen müssen, um die Inflation erfolgreich zu zähmen.

Nun steht die Federal Reserve vor der Frage, ob sie das tun soll verlängert ihren Thread Die Rate wird für eine weitere Sitzung später in diesem Monat um 0,75 Prozentpunkte steigen oder auf ein langsameres Tempo umschalten und bei der Sitzung im September eine Anpassung um einen halben Punkt vornehmen.

„Sie haben eindeutig eine Menge Arbeit vor sich“, sagte Robert Dent, US-Chefökonom bei Nomura. „[But] Ich denke, sie wissen, dass sie nicht ewig 75 Basispunkte gehen können.“

Alle Augen sind auf den nächsten Inflationsbericht gerichtet, der später in diesem Monat fällig wird, aber nachdem die Fed in eine geplante „Blackout“-Periode eintritt, in der sie in ihren öffentlichen Kommentaren eingeschränkt ist.

Dieser Bericht ist „letztendlich der wichtigste Beitrag der Fed zu diesem Zeitpunkt zu ihren kurzfristigen Diskussionen“, sagte Dent.

Die meisten Ökonomen glauben, dass eine Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte im September auf dem Tisch liegt, insbesondere angesichts der hyper-falkenhaften Botschaft von Präsident Jay Powell im letzten Monat, dass die Zentralbank „.halten es speichernBis die Preisstabilität wiederhergestellt ist.

Powell räumte auch ein, dass der Prozess wahrscheinlich eine anhaltende Phase niedrigen Wachstums, hoher Arbeitslosigkeit und „einiger Schmerzen“ für Haushalte und Unternehmen beinhalten würde.

Für Veronica Clark, Ökonomin der Citigroup, sagte sie, dass eine dritte Erhöhung in Folge um 0,75 Prozentpunkte später in diesem Monat dazu beitragen würde, Powells Botschaft zu bestätigen und das Engagement der Fed zu unterstreichen, den Preisdruck zu beseitigen.

„Es gibt keinen klaren Hinweis, schon gar nicht in den Inflationsdaten oder den Arbeitsmarktdaten, um Ihnen zu sagen, dass wir mit einem durchweg langsameren Kerninflationstempo operieren werden“, sagte sie. „In diesem Sinne müssen Sie aggressiver sein, und wenn Sie die Möglichkeit haben, wiederholen Sie dies [0.75 percentage point move]-Warum nimmst du es nicht? „

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Ökonomen hatten mit einem langsameren monatlichen Beschäftigungswachstum gerechnet, zumal die meisten Verluste durch die Pandemie ausgeglichen worden waren. Aber die Arbeitgeber sind immer noch stark unterbesetzt, was bedeutet, dass sie hart konkurrieren müssen, um Arbeitnehmer zu halten und neue einzustellen.

Daten, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden, deuten darauf hin, dass es immer noch etwa zwei offene Stellen für jeden Arbeitslosen gibt, was auf eine leichte Entspannung von der sehr engen Situation hindeutet Arbeitsmarkt.

Daher sind die Löhne landesweit stark gestiegen, was Befürchtungen einer Rückkopplungsschleife aufkommen lässt, da Unternehmen gezwungen sind, höhere Gebühren für ihre Produkte und Dienstleistungen zu erheben, um diese Ausgaben zu decken, was die Arbeitnehmer dazu veranlasst, höhere Löhne zu fordern.

Die durchschnittlichen Stundenlöhne sind im August erneut gestiegen, wobei die Löhne für den Monat um 0,3 Prozent oder im Jahresvergleich um 5,2 Prozent gestiegen sind.

Die Zahl der Arbeitsplätze im Bereich der Fach- und Unternehmensdienstleistungen stieg um 68.000 und die Beschäftigung in der Gesundheitsbranche um 48.000. Die Arbeitsplätze im Einzelhandel und im verarbeitenden Gewerbe stiegen ebenfalls, während sich die Arbeitsplätze im Freizeit- und Gastgewerbe kaum veränderten. Gleiches gilt für die Bau- und Transportbranche.

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An den Finanzmärkten fiel die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die von den Zinserwartungen beeinflusst wird, um 0,11 Prozentpunkte auf 3,41 Prozent, nachdem sie kurz vor der Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten um 3,48 Prozent gehandelt worden war. Der S&P 500 gab Gewinne von früher in der Sitzung auf, um während des Mittagshandels in New York fast unverändert zu bleiben.

Zusätzliche Berichterstattung von Kate Dugwid in New York