Die Beschäftigungsmöglichkeiten in den USA gingen im Oktober zurück

Warum es wichtig ist: Die Lage des Arbeitsmarktes beeinflusst die Zinspolitik.

Die Federal Reserve beobachtet den Arbeitsmarkt genau, während sie über die Zinspolitik nachdenkt. Ein kalter Arbeitsmarkt verstärkt tendenziell die Erwartungen, dass die Fed die Zinssätze nicht weiter erhöhen wird, die von nahezu Null im März 2022 auf eine Spanne von 5,25 bis 5,5 % anstiegen.

Der Arbeitsmarkt zeigte sich überraschend widerstandsfähig, seit die Federal Reserve im Rahmen einer Kampagne zur Eindämmung der Inflation begonnen hat, die Zinsen anzuheben. Doch während der Arbeitsmarkt Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, gilt dies auch für die Verbraucherausgaben. Viele Unternehmen teilten den Anlegern mit, dass sich die Kunden im letzten Quartal zurückgezogen und weniger für Produkte und mehr für Dienstleistungen und Erlebnisse ausgegeben hätten. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator bestätigte, dass sich die Verbraucherausgaben im Oktober verlangsamten.

Gleichzeitig sind die Anleger zunehmend zuversichtlich, dass die Federal Reserve mit der Zinserhöhung fertig wird. Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, deutete kürzlich in einer Rede an, dass die Zentralbank die Zinssätze stabil belassen werde, wenn die Daten weiterhin auf eine sich verlangsamende Wirtschaft hindeuten. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel am Dienstag und erreichte den niedrigsten Stand seit September, da die Anleger in Zukunft niedrigere Zinssätze erwarteten.

Der Rückgang der Arbeitsplätze hält die Fed davon ab, die Zinsen anzuheben oder sie über einen längeren Zeitraum hoch zu halten, da ein solcher Trend oft eine Rezession ankündigt. „Angesichts der zunehmenden Anzeichen dafür, dass sich der Arbeitsmarkt erheblich verlangsamt, erhöht sich meines Erachtens die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinserhöhung beendet“, sagte Julia Pollack, Chefökonomin bei ZipRecruiter.

Hintergrund: Arbeitslosigkeit und offene Stellen sind auf ihr vorheriges Niveau zurückgekehrt.

Obwohl sich der Arbeitsmarkt verlangsamt hat, ist die Situation für Arbeitnehmer immer noch gesund. Die Arbeitslosenquote stieg im Oktober auf fast 4 %, was dem Niveau vor der Pandemie entspricht.

Die Zahl der offenen Stellen erreichte im März 2022 einen Rekordwert von über 12 Millionen und ist seitdem tendenziell rückläufig. Das letzte Mal, dass die Zahl der offenen Stellen im Frühjahr 2021 bei rund neun Millionen lag – wo sie derzeit liegt –, war.

Es gibt immer noch große Chancen für Arbeitnehmer. Die Beschäftigungsquote blieb im Oktober trotz eines Rückgangs der Zahl offener Stellen stabil.

Ein Unterschied besteht darin, dass es weniger Entlassungen gibt als vor der Pandemie. Möglicherweise spiegelt dies die Entscheidung der Unternehmen wider, die Zahl der Mitarbeiter durch natürliche Fluktuation und nicht durch Personalabbau zu reduzieren.

„Dies ist wahrscheinlich das größte Zeichen dafür, dass wir immer noch eine starke Wirtschaft und einen starken Arbeitsmarkt haben“, sagte Sonu Varghese, Stratege bei Carson Group, einem Finanzberatungsunternehmen.

Obwohl sich die Inflation seit Beginn der Zinserhöhung durch die Fed im März 2022 deutlich verlangsamt hat, liegt sie weiterhin über dem Ziel der Zentralbank von 2 %.

Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator fiel im Oktober im Vergleich zum Vorjahr auf 3 Prozent. Aber ohne Berücksichtigung der Lebensmittel- und Treibstoffpreise, die volatil sind und weniger empfindlich auf politische Maßnahmen der Fed reagieren, lag die Rate bei 3,5 Prozent.

Was kommt als nächstes: Der Stellenbericht für November kommt am Freitag.

Das Arbeitsministerium wird voraussichtlich am Freitag seinen Stellenbericht für November veröffentlichen. Ökonomen gehen davon aus, dass die Arbeitslosenquote bei etwa 4 % bleiben wird und es zu einem Anstieg von etwa 180.000 Arbeitsplätzen kommen wird.

Dieser Bericht wird eine der letzten Informationen über die Lage des Arbeitsmarktes vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed am 12. und 13. Dezember sein.