Die erste republikanische Bank wurde von den Aufsichtsbehörden übernommen und an JPMorgan Chase verkauft

Die Aufsichtsbehörden übernahmen die Kontrolle über die First Republic Bank und verkauften sie am Montag an JPMorgan Chase, in einem dramatischen Schritt, der darauf abzielte, eine zweimonatige Bankenkrise einzudämmen, die das Finanzsystem erschüttert hat.

Die First Republic ist die zweitgrößte US-Bank nach Washington Mutual, die während der Finanzkrise 2008 pleite ging und ebenfalls von JPMorgan übernommen wurde.

First Republic wurde 1985 gegründet und war Anfang dieses Jahres die 14. größte US-Bank. Die Vermögenswerte von First Republic wurden durch steigende Zinssätze in Mitleidenschaft gezogen, und das Unternehmen kämpfte nach dem Zusammenbruch anderer Kreditgeber im März ums Überleben von Einlegern und Anlegern.

Die Ankündigung der Übernahme durch den staatlichen Einlagenversicherer von First Republic und deren Verkauf an JPMorgan erfolgte Stunden vor der Eröffnung der US-Märkte und nach einem Gerangel von Beamten am Wochenende. Am Montag wurden 84 Filialen der First Republic in acht Bundesstaaten als JPMorgan-Filialen wiedereröffnet.

„Dieser Teil der Krise ist vorbei“ Das sagte Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, am Montag in einer Telefonkonferenz. „Im Moment müssen wir alle tief durchatmen.“

Investoren begrüßten die Übernahme von JPMorgan und ließen die Aktien der Bank am Montag um 3,5 Prozent steigen. PNC Financial Services und Citizens Financial Group – zwei Regionalbanken, die bei einem Angebot zum Kauf von First Republic verloren – fielen um mehr als 5 Prozent.

Die Aktionäre und Gläubiger von First Republic würden bei dem Deal eliminiert, was typisch ist, wenn eine Bank unter staatliche Zwangsverwaltung gestellt wird. Der Name und das Logo der First Republic – der Adler, der seine Flügel in V-Form ausbreitet – werden abgeschafft und die Filialen der Bank werden zu JPMorgan Chase-Filialen.

Präsident Biden begrüßte die Übernahme auch während einer Rede über kleine Unternehmen am Montagnachmittag. „Diese Maßnahmen werden sicherstellen, dass das Bankensystem sicher und gesund ist“, sagte Herr Biden vom Rose Garden. Er fügte hinzu: „Während Einleger geschützt sind, verlieren Aktionäre ihre Investition. Noch wichtiger ist, dass es nicht die Steuerzahler sind, die in Schwierigkeiten sind.“

Die FDIC schätzte, dass ihr Versicherungsfonds, der aus Gebühren besteht, die Banken an die Agentur für die Einlagensicherung zahlen, etwa 13 Milliarden Dollar auszahlen müsste, um die Verluste der First Republic zu decken. JPMorgan sagte auch, dass FDIC 50 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln bereitstellen und dass JPMorgan FDIC 10,6 Milliarden US-Dollar zahlen werde.

„Unsere Regierung und andere haben uns aufgefordert, uns zu engagieren, und wir haben es getan“, sagte Herr Dimon. Ziel des Deals sei es, „die Kosten für den Einlagensicherungsfonds zu senken“.

Die Übernahme macht JPMorgan, bereits die größte Bank des Landes, noch größer und war bereits in Arbeit Einige Gesetzgeber kritisierten dies. „Seit der Finanzkrise von 2008 haben die Aufsichtsbehörden versucht zu verhindern, dass die größten Banken dominanter werden“, schrieb Ian Katz, Analyst bei Capital Alpha Partners, in einer Research Note. Die Vergrößerung von JPMorgan „wird die Gesetzgeber auf beiden Seiten des Ganges verärgern, aber insbesondere die Progressiven, die gegen die Konsolidierung durch Fusionen und Übernahmen gekämpft haben“.

First Republic scheiterte, obwohl sie im März von 11 der größten Banken des Landes eine Rettungsleine in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar erhalten hatte. JPMorgan sprach von 30 Milliarden Dollar Die Zahlung erfolgt nach Abschluss der Transaktion.

Der Kauf und Verkauf von First Republic durch die Regierung erfolgt fast acht Wochen, nachdem die Regierung die Kontrolle über die Silicon Valley Bank und die Signature Bank übernommen hat, deren Zusammenbrüche die Branche erschütterten und Befürchtungen aufkommen ließen, dass andere Regionalbanken ähnlichen Einlagengeschäften ausgesetzt wären.

Viele Bankenexperten sagten, die Probleme der Ersten Republik seien eher eine verspätete Reaktion auf die Turbulenzen im März als der Beginn einer neuen Phase der Krise. Investoren und Führungskräfte der Branche sind optimistisch, dass kein anderer mittlerer oder großer Kreditgeber unmittelbar von einem Ausfall bedroht ist.

Wie die beiden anderen gescheiterten Banken – Silicon Valley Bank und Signature – brach First Republic unter dem Gewicht von Krediten und Investitionen zusammen, die Milliarden von Dollar an Wert verloren, als die Federal Reserve schnell die Zinssätze erhöhte, um die Inflation zu bekämpfen. Als klar wurde, dass diese Vermögenswerte jetzt viel weniger wert waren, begannen die wohlhabenden Kunden von First Republic, von denen die meisten an den Küsten lebten, ihr Geld so schnell wie möglich abzuheben, und die Investoren gaben ihre Aktien ab.

„Die grundlegende Sünde von FRC und SVB ist, dass sie zu schnell gewachsen sind, als die Zinssätze nahe bei null Prozent lagen“, sagte Timothy Coffey, Bankanalyst bei Janney Montgomery Scott, in einer Research Note unter Bezugnahme auf First Republic und die Silicon Valley Bank. Wahrscheinlich gab es noch andere. Es handelt sich jedoch um eine sehr begrenzte Gruppe von Institutionen, da die überwiegende Mehrheit der Banken an der Dampfkontrolle vorbeigegangen ist, um Pfennige zu sammeln.“

Das US-Finanzsystem hat jedoch viele Probleme. Jüngste Bankpleiten und steigende Zinssätze haben die Banken gezwungen, die Kreditvergabe einzuschränken, was es für Unternehmen schwierig macht, zu expandieren, und für Privatpersonen, Häuser und Autos zu kaufen. Dies ist einer der Gründe, warum sich die Wirtschaft in den letzten Monaten verlangsamt hat.

Das Ende der Ersten Republik kam nach Wochen, in denen die Bank und ihre Berater versuchten, entweder die Bank zu retten oder einen Käufer außerhalb einer staatlichen Übernahme zu finden. Doch die Bemühungen waren vergebens: Andere Banken zögerten, sie zu kaufen, oder kauften sie ohne Garantien, dass ihnen keine Milliardenverluste entstehen würden. Letzte Woche, nach einem beunruhigenden Gewinnbericht, in dem die Bank enthüllte, dass Kunden mehr als die Hälfte ihrer Einlagen abgezogen hatten, wurde klar, dass es keine andere Wahl als eine Übernahme durch die Regierung gab.

Ende letzter Woche wandte sich die FDIC an andere Finanzinstitute, darunter JPMorgan Chase, PNC Financial Services und Bank of America, um Angebote zur Übernahme von First Republic einzuholen. Bieter hatten bis Sonntagnachmittag Zeit, ihre Gebote abzugeben. Im Rahmen des Ausschreibungsverfahrens wurden die Banken auch gefragt, welche Erleichterungen sie in Zukunft von der Regierung verlangen würden, sagten mit dem Verfahren vertraute Personen.

Der Verkauf sollte am Sonntagabend abgeschlossen werden, aber die Ankündigung erfolgte um Mitternacht. Dimon von JPMorgan sagte, die Bank habe 800 Mitarbeiter, die in den letzten Tagen an dem Deal gearbeitet hätten.

Die Bankenkrise brachte auch die Bundesregulierungsbehörden in die Defensive, indem sie Probleme aufdeckte, von denen Analysten sagten, Regierungsbeamte hätten sie erkennen und die Banken Monate früher zu deren Behebung zwingen sollen. Letzte Woche veröffentlichten die Federal Reserve und die FDIC selbstkritische Berichte, weil sie die Silicon Valley Bank and Signature nicht angemessen reguliert hatten. Die Berichte beschuldigten die Banken auch des Missmanagements und der übermäßigen Risikobereitschaft.

First Republic hatte viele Kunden in der Start-up-Branche – ähnlich wie die Silicon Valley Bank – und in der Finanzbranche, darunter Top-Banker und Hedgefonds-Manager. Viele ihrer Konten hatten mehr als 250.000 US-Dollar, die Einlagensicherungsgrenze des Bundes.

Die jüngste Bankenschließung könnte die Fed auf Kurs halten, die Zinsen um einen Viertelpunkt anzuheben, sagte Krishna Guha, Leiter des Teams für globale Politik und Zentralbankstrategie bei Evercore ISI, auf seiner Sitzung am Mittwoch. Tatsächlich, sagte er, könnte es den Weg für einen solchen Schritt ebnen, indem es eine anhaltende Quelle von Risiken und Unsicherheiten beseitigt.

Herr Guha sagte jedoch, dass Bankprobleme von einer „akuten“ zu einer „chronischen“ Phase übergehen: Andere Kreditgeber könnten sich die jüngsten Misserfolge der First Republic und anderer Banken ansehen und versuchen, ihre Positionen zu stärken, indem sie bei der Kreditvergabe vorsichtiger werden.

„Die makroökonomischen Auswirkungen des Bankdrucks befinden sich möglicherweise im Anfangsstadium der Exposition“, sagte Guha.

Rob Copeland Und Jim Tankersley Mitarbeit bei der Erstellung von Berichten.