Die Marktvolatilität geht in beide Richtungen: Chart der Woche

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Der S&P 500 (^GSPC) stieg am Donnerstag um 2,3 % und markierte damit den bislang größten Tagesgewinn des Index im Jahr 2024.

Erst vor drei Tagen verzeichnete der S&P 500 seinen größten Tagesverlust des Jahres 2024.

Die Volatilität an den Märkten nimmt seit Mitte Juli zu, wobei der CME-Volatilitätsindex (^VIX) am Montag zeitweise stark von den Teenager-Werten auf über 65 stieg.

Aber wie unser Diagramm für diese Woche zeigt, hat die auf den Märkten auftretende Volatilität weniger mit der Richtung des Marktes als vielmehr mit der Größe der Bewegungen zu tun.

Wie Nicholas Colas von DataTrek diese Woche schrieb, bedeutet ein hohes Maß an Volatilität typischerweise einen Rückgang der ein- bis dreimonatigen Renditen. Dies bedeutet, dass der allgemeine Zusammenhang zwischen Volatilität und „Rückgang“ nicht völlig falsch ist.

Doch auch wenn der Markt auf kurze Sicht nicht leicht vorhersehbar ist, wird er besonders unvorhersehbar, wenn die Lage volatiler ist. Wie Kulas scherzte: Wer hätte gedacht, dass ausgerechnet die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung der größte Tag des Jahres sein würden?

Die bevorstehenden besten und schlechtesten Tage im Kalender deuten darauf hin, dass Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, Julie Hyman Anfang dieser Woche in ihrer Kolumne den Rat gegeben hat, dass Anleger ernsthaft darüber nachdenken sollten, nichts zu tun.

Die Lektion, dass große Gewinne und große Verluste Hand in Hand gehen können, mag schwer zu verstehen sein, aber sie zeigt sich überall. Nach dieser Woche fällt es schwer, nicht an die Aktualisierung des Ausblicks für 2024 zu denken, die im Mai von Brian Belsky, Chef-Investmentstratege der Bank of Montreal, erscheint.

In einem der damals größten Hits an der Wall Street – dem Jahresendkursziel des S&P 500 von 5.600 Punkten – deutete die unerbittlich bullische Note auf die Möglichkeit eines erheblichen Rückgangs in den kommenden Monaten hin, einfach aufgrund der Tatsache, dass in den meisten Fällen ein Kursrückgang möglich ist Märkte bullish, der durchschnittliche Rückgang im zweiten Jahr beträgt 9,4 %.

Da der Rückgang am Montag 8,5 % unter seinem jüngsten Höchststand liegt, scheint sich Bielskis Aufruf bewahrheitet zu haben. Jedenfalls der erste Teil.

Aber das eine kann man nicht ohne das andere haben. Colas verwies auf das alte Sprichwort: „Volatilität ist der Preis, den man für die Aktienmarktrenditen zahlt.“

Oder mit anderen Worten: Volatilität zu tolerieren ist… Was ist der Zweck von Geld?.

Ethan Wolf Man Er ist leitender Redakteur bei Yahoo Finance und verwaltet die Newsletter. Du kannst ihm auf X folgen @E Wolfman.

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