In China sind die Fabrikpreise abgerutscht, da die Nachfrage nachlässt

PEKING (Reuters) – Chinas Verbraucherpreisinflation erreichte ein 18-Monats-Tief und der Rückgang der Fabriktorpreise beschleunigte sich im März, da die Nachfrage anhaltend schwach blieb, was die Haltung der politischen Entscheidungsträger untermauerte, weitere Schritte zur Unterstützung einer ungleichmäßigen wirtschaftlichen Erholung zu unternehmen.

Im Gegensatz zu weltweit steigenden Preisen blieb die Einzelhandels- und Erzeugerinflation in China gedämpft, da der Verbraucher- und Industriesektor Schwierigkeiten hatte, sich von dem Ausbruch zu erholen. Analysten glauben nun, dass die Verbraucherinflation in diesem Jahr hinter Pekings offiziellen Zielen zurückbleiben könnte.

Das National Bureau of Statistics gab am Dienstag bekannt, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Jahresvergleich um 0,7 % gestiegen ist, das langsamste Tempo seit September 2021 und schwächer als der Anstieg von 1,0 % im Februar. Das Ergebnis war weniger als der Anstieg von 1,0 % in einer Reuters-Umfrage.

„Der chinesische Inflationsbericht für März zeigt, dass die chinesische Wirtschaft einen inflationären Lockerungsprozess durchläuft, was darauf hindeutet, dass es mehr Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik gibt, um die Nachfrage anzukurbeln“, sagte Zhou Hao, Ökonom bei Guotai Junan International.

Der Erzeugerpreisindex fiel im Jahresvergleich um 2,5 %, das schnellste Tempo seit Juni 2020 und verglichen mit dem Rückgang um 1,4 % im Februar. Der Erzeugerpreisindex ist sechs Monate in Folge gefallen.

Der chinesische Yuan erreichte am Dienstagmorgen nach den Daten den niedrigsten Stand seit mehr als einer Woche gegenüber dem Dollar, als die Anleger ihre Wetten auf die Möglichkeit niedrigerer inländischer Zinssätze verstärkten. Der Shanghai Stock Exchange Index (.CSI300) fiel um 0,25 % und machte damit eine leichte Öffnung rückgängig.

Die Lebensmittelpreisinflation, der Haupttreiber des Verbraucherpreisindex, verlangsamte sich von 2,6 % im Vormonat auf 2,4 % im Jahresvergleich. Auf Monatsbasis fielen die Lebensmittelpreise um 1,4 %.

Dies schickte den VPI gegenüber dem Vormonat um 0,3 % nach unten, nachdem er im Februar um 0,5 % gefallen war, was die Erwartungen einer unveränderten Entwicklung zunichte machte.

Der Herbst ist kurz

Die Regierung hat sich für 2023 ein Ziel von durchschnittlichen Verbraucherpreisen von rund 3 % gesetzt. Die Preise sind 2022 im Jahresvergleich um 2 % gestiegen.

„Wir glauben, dass sich die Verbraucherpreisinflation in den kommenden Monaten erholen wird, wenn sich der Arbeitsmarkt wieder anspannt, und Anfang 2024 mit 2,3 % ihren Höchststand erreichen wird“, sagte Xichun Huang, China-Ökonom bei Capital Economics. „Aber es wird deutlich unter der Obergrenze der Regierung von ‚rund 3,0 Prozent‘ liegen, und der Inflationsanstieg wird viel geringer ausfallen als anderswo, als es geöffnet wurde.“

Die politischen Entscheidungsträger versprachen, die Unterstützung für die Wirtschaft zu verstärken, die im vergangenen Jahr aufgrund strenger COVID-19-Beschränkungen eine der schlechtesten Leistungen seit fast einem halben Jahrhundert verzeichnete.

Jüngste Daten zeigten, dass Chinas Wirtschaftserholung im März lückenhaft blieb, da der Dienstleistungssektor eine solide Erholung verzeichnete, aber der weitläufige Fertigungssektor angesichts der immer noch schwachen Exportaufträge an Dynamik verlor.

Die Erzeugerpreise werden in der kommenden Zeit aufgrund des schwachen Handels und einer langsamen Erholung des Konsums und der Immobilieninvestitionen wahrscheinlich weiter sinken, sagte Bruce Pang, Chefökonom bei Jones Lang LaSalle.

„Die Politik muss dem Konsum Vorrang einräumen und die Bemühungen zur Ausweitung der Binnennachfrage weiter verstärken.“

In einer separaten Erklärung sagte das National Bureau of Statistics, dass importabhängige Industrien einen weiteren Preisverfall erlebten, wobei sich der Rückgang der Öl- und Gasförderung von 3,0 % im Februar auf 15,7 % beschleunigte.

Die Erzeugerpreise blieben gegenüber dem Vormonat unverändert.

Die Zentralbank des Landes senkte im März den Mindestreservesatz für Banken, um eine Wirtschaft zu unterstützen, die mit Gegenwind konfrontiert ist, darunter schwache Exporte und ein Einbruch bei Immobilien.

Der chinesische Ministerpräsident Li Qiang sagte am Freitag, dass Peking „alle Mittel versuchen“ müsse, um die Exporte in die Industrieländer zu stabilisieren, und warnte davor, dass die Auswirkungen einer globalen Verlangsamung auf die Binnenwirtschaft weiterhin ein großes Problem seien.

Analysten sehen Grenzen für Chinas politische Unterstützung.

„Die People’s Bank of China (PBoC) hat Ende März gerade das Verhältnis von Zinsen zu Reserven um 25 Basispunkte gesenkt. Peking fehlt jedoch aufgrund von Bedenken hinsichtlich finanzieller Verzerrungen und Risiken immer noch die Bereitschaft, einen massiven Stimulus zu starten.“ sagten die Analysten von Nomura.

(Berichterstattung von Liangbing Zhao und Ryan Wu) Redaktion von Sam Holmes

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