Melvin Capital erwägt die Auflösung eines bestehenden Fonds, um einen neuen Fonds zu gründen: Quellen

Melvin Capital, der angeschlagene Hedgefonds, der von seiner ehemals aufstrebenden Gründerin Gabby Plotkin geleitet wird, diskutiert mit seinen Investoren einen neuen Plan, nach dem das Unternehmen sein Kapital zurückgeben und ihnen gleichzeitig das Recht einräumen wird, das Kapital in eine Stiftung zu reinvestieren. Neuer von Plotkin verwalteter Fonds.

Unter den diskutierten Bedingungen wird Plotkin seinen bestehenden Fonds Ende Juni kündigen. Dieser Fonds verlor am Ende des ersten Quartals 21 %.

Plotkin wird dann am 1. Juli einen im Wesentlichen neuen Fonds mit dem Geld auflegen, das seine Anleger reinvestieren möchten, aber er wird dies tun, ohne diesen Anlegern auch nur ihr investiertes Kapital zurückzahlen zu müssen, bevor er Performance-Gebühren verdienen kann.

Diese sogenannte High Water Mark, die von Hedgefonds-Managern verlangt, das Kapital ihrer Anleger wieder auf den Nennwert zu bringen, bevor sie Gebühren verdienen, ist für Plotkin angesichts der Verluste des Fonds von 39 % nahezu unmöglich, einen großen Kapitalbetrag in zwei Akten zu bündeln. für das vergangene Jahr und mindestens 21 % bisher in diesem Jahr.

Laut Personen, die mit seinen Plänen vertraut sind, verpflichtete sich Plotkin, seinen „neuen“ Fonds bei oder unter 5 Milliarden Dollar Kapital zu halten und sich wieder auf Short-Aktien zu konzentrieren, ein Talent, für das er viele Jahre lang bekannt war, bevor er Mitte des Jahres große Verluste erlitt. Kappenwahn Anfang 2021. .

Der Plan würde Plotkin im Wesentlichen nach 18 Monaten sehr schlechter Leistung eine Leistung verschaffen, die es ihm ermöglichen würde, seine Mitarbeiter zu behalten, von denen sich viele entscheiden könnten, das Unternehmen zu verlassen, da ihm keine Leistungsgebühren zur Verfügung stehen.

Melvins solide Erfolgsbilanz vor seiner jüngsten katastrophalen Leistung war hauptsächlich auf Plotkins Fähigkeit zurückzuführen, große Gewinne durch Leerverkäufe von Aktien zu erzielen. Aber als seine Brust größer wurde, ließ diese Fähigkeit nach.

Anlegern, darunter Point72-Gründer Stephen Cohen, wird die Chance geboten, Plotkin dazu zu bringen, ihr Geld in einem kleineren Fonds anzulegen, der sich auf seine Stärke bei Short-Aktien konzentriert, aber er gibt für immer die Hoffnung auf, dass es funktioniert, um es zu bekommen. Sogar auf ihr aktuelles Geld.

Es ist unklar, wie dieser Plan aufgenommen wird und mit wie viel Kapital Plotkin-Investoren reinvestieren wollen.

Während eine Reihe bekannter Hedgefonds-Manager angesichts stressiger High Watermarks beschlossen haben, einen neuen Fonds zu schließen und ihn bereits ein Jahr später wieder zu eröffnen, wird dies mit der sofortigen Entfernung des Fonds ein einzigartiger Übergang von Fonds zu Fonds sein Hochwassermarke.

Vertreter von Plotkin konnten nicht für eine Stellungnahme erreicht werden, und Beamte von Point72 lehnten eine Stellungnahme ab.