Senat genehmigt Powell für zweite Amtszeit, da Fed Inflation bekämpft

Der Senat bestätigte am Donnerstag die Ernennung von Jerome Powell für eine zweite Amtszeit von vier Jahren zum Vorsitzenden der Federal Reserve und unterstützte parteiübergreifend Powells Bemühungen um die Eindämmung der höchsten Inflationsrate seit vier Jahrzehnten.

Die Abstimmung von 80 zu 19 spiegelte die breite Unterstützung im Kongress für die Kampagne der Fed wider, steigende Preise durch eine Reihe starker Zinserhöhungen zu bekämpfen. Es könnte bis zum nächsten Jahr verlängert werden. Das Ziel der Fed ist es, die Kreditaufnahme und die Ausgaben ausreichend zu drosseln, um den Inflationsdruck zu verringern.

Seit Februar, dem Ende seiner ersten Amtszeit, führt Powell vorübergehend die Notenbank.

Er steht vor der schwierigen und gefährlichen Aufgabe, die Inflation einzudämmen, ohne die Wirtschaft so sehr zu schwächen, wie eine Rezession auszulösen. Der Arbeitsmarkt ist weiterhin stark in Bewegung Es wird bis zu dem Punkt gesteigert, an dem Powell sagte, es sei „unhaltbar heiß“ und trage zu einer überhitzten Wirtschaft bei.

Steigende Preise in der gesamten Wirtschaft haben Millionen von Amerikanern leiden lassen deren Löhne nicht den Kosten für lebensnotwendige Dinge wie Lebensmittel, Benzin und Miete entsprechen. Die Aussicht auf stetig steigende Zinsen destabilisierte die Finanzmärkte und ließ die Aktienkurse einbrechen für Wochen.

In einem Interview mit NPRs „Marketplace“ später am Donnerstag bestätigte Powell die Fähigkeit der Fed dazu Ob es gelingt, die Wirtschaft zu verlangsamen und die Inflation zu reduzieren, ohne eine Rezession auszulösen – eine sogenannte „sanfte Landung“ – hängt von „Faktoren ab, die wir nicht kontrollieren“, wie Russlands Invasion in der Ukraine und das verlangsamte Wachstum in China.

Dies steht im Gegensatz zu Powells früheren, selbstbewussteren Kommentaren, darunter erst letzte Woche, als er sagte: „Wir haben gute Chancen, eine weiche oder ruhige Landung zu bekommen.“

Powells Unterstützung am Donnerstag im Senat entsprach in etwa der, die er vor vier Jahren erhalten hatte, nachdem Präsident Donald Trump ihn zum ersten Mal zum Präsidenten ernannt hatte. Damals stimmte der Senat mit 84 zu 13 Stimmen dafür.

Bis zu einem gewissen Grad spiegelt Powells Unterstützung im Kongress die Schuld wider, die die meisten Republikaner Präsident Joe Bidens COVID-Hilfspaket in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar zuschieben – und nicht den extrem niedrigen Zinsen der Fed – für die Verursachung einer steigenden Inflation. Viele Ökonomen, einschließlich derjenigen, die in früheren demokratischen Regierungen gedient haben, sind sich einig, dass Bidens Gesetzgebung eine Rolle bei der Beschleunigung der Preise gespielt hat.

Powells Bestätigung kommt, da viele Ökonomen die Federal Reserve sehr kritisch eingestellt haben So lange zu warten, um auf die Verschärfung der Inflation zu reagieren, macht seine Aufgabe schwieriger und gefährlicher.

Die Preise stiegen zum ersten Mal vor einem Jahr, nachdem die Amerikaner ihre Ausgaben erhöht hatten, nachdem Impfstoffe verabreicht worden waren und die COVID-Beschränkungen zu fallen begannen. Die steigende Nachfrage hat viele unvorbereitete Unternehmen und ein knappes Angebot angezogen, wodurch die Preise für Waren wie Autos, Möbel und Geräte – sofern die Verbraucher sie finden können – in die Höhe geschossen sind. Seitdem hat sich die hohe Inflation auf den größten Teil der übrigen Wirtschaft ausgeweitet, einschließlich Mieten und anderer Dienstleistungen wie Hotelzimmer, Restaurantmahlzeiten und medizinische Versorgung.

Mehrere Monate lang bekräftigte Powell seine Ansicht, dass die Inflation nur „vorübergehend“ sei und schnell nachlassen würde, wenn Versorgungsengpässe behoben würden. Die Fed kaufte weiterhin Staatsanleihen und Hypotheken bis März, als die Zinsen um 8,5 % stiegen verglichen mit dem vorherigen Jahr. Ziel des Kaufs von Anleihen war es, die Zinsen für langfristige Kredite niedrig zu halten. Erst vor zwei Monaten hob die Zentralbank den Leitzins von nahezu null auf eine Spanne von 0,25 % bis 0,5 % an.

sagte Kristin Forbes, Wirtschaftswissenschaftlerin an der Sloan School of Management des MIT und ehemaliges Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England.

Powell und andere Beamte haben inzwischen eingeräumt, dass die Fed früher hätte beginnen können, den Stimulus zurückzunehmen. Sie deuten jedoch darauf hin, dass die meisten Ökonomen außerhalb der Federal Reserve zunächst auch glaubten, dass eine höhere Inflation nur von kurzer Dauer sein würde.

„Die Hierarchie sagt, wir hätten früher handeln sollen“, gab Powell während einer Anhörung im Senat Anfang März zu.

Powell räumte ein, dass die Ansicht der Fed, dass die Inflation hauptsächlich Angebotsschocks widerspiegelt, die bald nachlassen werden, „sich als falsch erwiesen hat“, „vielleicht nicht konzeptionell falsch, aber es dauert viel länger, bis sich die Angebotsseite erholt, als wir dachten“.

Christopher Waller, ein Vorstandsmitglied der Fed, sagte letzte Woche, dass die Zentralbank teilweise durch Berichte vom letzten August und September, dass der Arbeitsmarkt schwächer wurde, zu Fall gebracht wurde. Eine langsamere Einstellung hätte es den Arbeitnehmern erschwert, große Lohnerhöhungen durchzusetzen, und hätte somit dazu beigetragen, die Inflation in Schach zu halten.

Waller sagte, die Beschäftigungsberichte und die drei folgenden seien anschließend um etwa 1,5 Millionen Arbeitsplätze nach oben korrigiert worden, was die ungewöhnlich hohe Nachfrage nach Arbeitskräften unterstreiche, die auch die Löhne stark ansteigen ließ.

„Wenn wir gewusst hätten, was wir jetzt wissen, wären (die politischen Entscheidungsträger der Bundesregierung) meiner Meinung nach schnell gewesen, die (Anleihekäufe) zu senken und die Zinsen früher zu erhöhen“, sagte Waller am Freitag. „Aber niemand weiß es, und das ist die Natur der Geldpolitik in Echtzeit.“

Der Senat hat bereits drei weitere Kandidaten Bidens für den Gouverneursrat der Fed bestätigt: Lyle Brainarddie jetzt Vizepräsidentin ist, Lisa Cook und Philipp Jefferson. Die drei werden über Zentralbankentscheidungen zu Zinssatz- und Finanzregulierungspolitiken abstimmen.

Cook und Jefferson sind beide schwarz, was bedeutet, dass das Federal Reserve Board zum ersten Mal in seiner 108-jährigen Geschichte zwei schwarze Mitglieder hat. Cook, Professorin für Wirtschaft und internationale Beziehungen an der Michigan State University, wird die erste schwarze Frau im Vorstand sein.

Biden nominierte auch Michael Barr, den ehemaligen Beamten des Finanzministeriums, der beim Entwurf des Financial Regulation Act von 2010, Dodd Frank, mitgewirkt hat, zum größten Bankenregulierer der Federal Reserve und zum letzten freien Platz im siebenköpfigen Verwaltungsrat. Senator Sherrod Brown, der Demokrat aus Ohio und Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, sagte am Donnerstag, dass sein Ausschuss nächste Woche eine Anhörung zu Barrs Nominierung abhalten werde.

Politiker haben sich in der Vergangenheit oft gegen höhere Zinsen ausgesprochen, aus Angst vor Arbeitsplatzverlusten. Die chronisch hohe Inflation der 1970er Jahre wurde zum Teil dem politischen Druck zugeschrieben, der die Federal Reserve dazu veranlasste, unter den Präsidenten Lyndon Johnson und Richard Nixon auf scharfe Zinserhöhungen zu verzichten.

Powell selbst wurde von Trump heftig kritisiert, als die Fed die Zinsen 2017 und 2018 anhob, nachdem die Arbeitslosenquote mit 3,5 % auf ein halbes Jahrhunderttief gefallen war. Powell machte einige dieser Gewinne im Jahr 2019 wieder rückgängig, nachdem sich die Wirtschaft im Zuge von Trumps Zöllen auf chinesische Importe verlangsamt hatte.

Diese Woche sagte Biden, dass er zwar die Unabhängigkeit der Fed respektiere, aber ihre Bemühungen unterstütze, die Kreditzinsen zu erhöhen, die bereits die Kosten für Hypotheken, Autokredite und gewerbliche Kredite in die Höhe getrieben haben.