Steigende Hypothekenzinsen das nächste Opfer? Verkauf neuer Häuser.

Die Verkäufe bestehender Eigenheime fielen im August den dritten Monat in Folge auf eine saisonbereinigte Jahresrate, die nur 1 % über ihrem jüngsten 12-Jahres-Tief vom Januar lag. Schuld daran dürften die Hypothekenzinsen sein: Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek stieg Mitte August auf über 7 %, bevor er auf den höchsten Stand seit mehr als zwanzig Jahren stieg.

Es scheint unwahrscheinlich, dass die Verkaufsaktivität im September anzieht: Die von Freddie Mac gemessenen Hypothekenzinsen lagen in diesem Monat bislang über 7 %, zuletzt bei 7,19 %. Ein wichtiger Indikator für zukünftige Verkäufe, das Volumen der Anträge für Eigenheimkredite, blieb diesen Monat nach Angaben der Mortgage Bankers Association deutlich unter dem Vorjahresniveau. „Da Hauskäufer weiterhin mit höheren Zinsen und einem begrenzten Bestand zum Verkauf konfrontiert werden, hat dies die Kaufbedingungen erschwert“, sagte Joel Kahn, stellvertretender Chefökonom der Handelsgruppe, letzte Woche in einer Erklärung.

Wenn der Anleihenmarkt weiterhin auf die Erwartungen von Zinssenkungen im Jahr 2024 reagiert, wird die Freddie-Mac-Umfrage diese Woche wahrscheinlich steigen:

Rendite 10-jähriger Staatsanleihen,

Die Zinssätze, auf denen sich Hypothekenzinsen oft bewegen, erreichten am Donnerstag ihren höchsten Stand seit 2007. Rocket Mortgage, ein großer Hypothekengeber, notierte am Freitagmorgen einen Zinssatz von 7,63 %.

Lawrence Yun, Chefökonom der National Association of Realtors, sagte letzte Woche, dass die Hypothekenzinsen kurzfristig 8 % erreichen könnten. Dies könnte den Druck auf die Verkäufe bestehender Eigenheime verstärken und sie auf ein neues zyklisches Tief drücken, sagte er.

Die Aktien von Eigenheimbauern, die von der ungewöhnlichen Dynamik des Immobilienmarktes aufgrund der hohen Zinsen profitiert haben, sind in letzter Zeit aufgrund steigender Hypothekenzinsen gefallen. Anfang dieses Jahres griffen Bauträger ein, um die Lücke zu schließen, die durch die extrem niedrigen Hypothekenzinsen entstanden war, die von Hausbesitzern hinterlassen wurden. Infolgedessen stiegen die Verkäufe neuer Häuser: Die Kennzahl stieg im Juli um bis zu 32 % über das Vorjahresniveau und erreichte die höchste saisonbereinigte Jahresrate seit Februar 2022.

Doch der jüngste Anstieg der Hypothekenzinsen hat das Vertrauen in die Fortsetzung des Trends erschüttert: Die von der National Association of Home Builders gemessene Bauherrenstimmung drehte Anfang des Monats ins Negative, während Einfamilienhausprojekte im August um etwa 4 % zurückgingen. im Vergleich zum Vormonat.

Ökonomen gehen davon aus, dass die Verkäufe neuer Eigenheime auch im August zurückgehen werden: Konsensschätzungen von FactSet gehen davon aus, dass die Zahl der von der Regierung unterzeichneten Verträge zum Kauf eines neuen Eigenheims ab Juli um 2 % auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 700.000 sinken wird. Die Daten werden am Dienstag erwartet um 10 Uhr morgens

Ökonomen bei Fannie Mae
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Das staatlich geförderte Institut, das Hypotheken von Kreditgebern auf dem Sekundärmarkt kauft, geht davon aus, dass sich die Verkäufe neuer Häuser im vierten Quartal und in der ersten Hälfte des Jahres 2024 verlangsamen werden. Die Wintermonate sind in der Regel saisonal kälter, aber die höheren Kosten für den Kauf eines Eigenheim – eine Kombination aus… Höhere Hypothekenzinsen und Zinssätze – werden den Druck erhöhen.

Fannie Mae rechnet nächstes Jahr mit einer moderaten Rezession, sagt Doug Duncan, Chefökonom von Fannie Mae, die sich auch auf die Umsätze auswirken wird. Ökonomen gehen davon aus, dass der durchschnittliche Hypothekenzins Ende 2023 bei 7,1 % liegen und bis Ende 2024 auf 6,3 % sinken wird, da die Arbeitsplatzverluste zunehmen und sich die Wirtschaft verlangsamt.

Aber für die Aktien von Eigenheimbauern ist noch nicht alle Hoffnung verloren. „Angesichts der Tatsache, dass leicht Geld verdient werden kann, deutet eine genauere Untersuchung des Wohnungsbaus auf ein ziemlich gutes Umfeld für die Branche hin, das durch günstige Kreditspannen, hohe Nachfrage und niedrige Lagerbestände unterstützt wird“, schrieb Georgiana Fung, Strategin bei Cirrus Research und Forschungsdirektorin Satya Pradhuman. In einem Memo vom 21. September mit dem Titel „Home Builders – Buy the Dip!“

„Obwohl die Hypothekenzinsen als Reaktion auf die aggressiven Zinserhöhungen der Fed rasch gestiegen sind, sollten die aktuelle Pause und sogar die Erwartung einer Politikwende einen Lichtblick auf den Immobilienmarkt werfen“, schrieben sie und hoben PulteGroup (Ticker: :PHM) hervor. Und

Meritage Homes (MTH) als kleine und mittlere Ideen. Die Aktien der beiden Unternehmen fielen letzte Woche um 3,1 % bzw. 4,8 %, sind aber in diesem Jahr bisher um etwa 62 % bzw. 33 % gestiegen.

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