UBS stuft Tesla auf Verkauf herab; Der Analyst sagt, der Bewertungsaufschlag sei „sehr hoch“.

Die Tesla-Aktie (TSLA) stieg am Freitag, obwohl ein prominenter Analyst die Aktie als „Verkauf“ eingestuft hatte – wobei die Bewertung der Hauptgrund dafür war.

Die Aktien von Tesla, die gestern um 8 % fielen, nachdem berichtet wurde, dass der Elektroautohersteller die Einführung eines Robotertaxi am 8. August verschieben wird, bleiben trotz des heftigen Ausverkaufs zu Jahresbeginn im Jahresverlauf in etwa unverändert. Es ist der starke Anstieg der Tesla-Aktie – fast 30 % im vergangenen Monat – der Joseph Spak von der UBS beunruhigt.

„Tesla hat für andere zukünftige Wachstumsinitiativen immer mit einem damit verbundenen Aufschlag gehandelt. Auf dem aktuellen Niveau glauben wir jedoch, dass der nicht quantifizierbare Aufschlag zu hoch ist“, schrieb Sbaak in einer Mitteilung an die Kunden. „Angesichts der mangelnden Transparenz und des Risikos, dass sich diese Wachstumschancen über einen längeren Zeithorizont (oder überhaupt) verwirklichen, stufen wir die Aktie als Verkauf ein.“

Spaak gibt zu, dass Tesla mehr als nur ein Autokonzern ist, eine Behauptung, die CEO Elon Musk schon seit einiger Zeit vertritt. Musk behauptet, dass Tesla in erster Linie ein Unternehmen für künstliche Intelligenz, Robotik und selbstfahrende Technologie und in zweiter Linie ein Unternehmen der Automobilindustrie sei. Spaak lobte Tesla auch für „positive Entwicklungen“ in anderen Bereichen wie dem Energiegeschäft und den Programmen zum vollständigen Selbstfahren. Aber auch hier sagte er, dass es schwierig sei, diese Unternehmen und ihr langfristiges Potenzial zu bewerten.

Die Bewertungsanalyse von SPAC ergab, dass der Markt angesichts der aktuellen Umsatztrends Teslas Automobilkerngeschäft auf dem aktuellen Niveau mit etwa 60 bis 90 US-Dollar pro Aktie bewertet, wobei „andere“ Geschäftsfelder wie Energie, Robotik, autonomes Fahren usw. im Vordergrund stehen Der Rest liegt bei etwa 175 US-Dollar pro Aktie.

Die Analyse von UBS kam zu dem Schluss, dass diese anderen Unternehmen ihrer Meinung nach einen Wert von rund 93 US-Dollar haben, was bedeutet, dass mit diesen Unternehmen immer noch ein Aufschlag von 60 % verbunden ist, was für UBS eine zu große Brücke ist.

Daher das Verkaufsrating für Tesla und das Kursziel von 197 US-Dollar, das nach Ansicht des UBS-Teams Tesla, sein Kerngeschäft im Automobilbereich und andere Unternehmungen genau bewertet.

Sabak räumt ein, dass sich die Bank möglicherweise als falsch erweist. Spak wies darauf hin, dass Tesla-Aktien traditionell eher auf der Dynamik als auf den Fundamentaldaten des Unternehmens gehandelt werden und dass sich dieser Trend fortsetzen könnte.

Zu den Trumpfkarten, die es zu nennen gilt, gehört der Robotic Taxi Day, den Tesla ins Leben rufen will. ورغم أن التقارير تشير إلى أنه قد يتم تأجيله إلى أكتوبر/تشرين الأول، فإن سباك يعتقد أن معنويات السوق سلبية أكثر منها إيجابية قبل الحدث، وقد تحدث „مفاجأة إيجابية حقيقية“ ــ وهو ما يعني أن المنتج أو وظائفه قد تكون أكثر تقدماً مما كان متوقعاً Am Anfang.

Das UBS-Team geht zwar davon aus, dass Tesla im Robotaxi-Bereich gute Fortschritte macht, glaubt jedoch, dass die Herausforderungen immer noch sehr groß sind und die Erträge schwer zu fassen sind.

Die Geschichte geht weiter

„Wir glauben, dass Robotertaxis ein anspruchsvolles technisches Unterfangen darstellen und das Geschäftsmodell möglicherweise auch mit regulatorischen Hürden sowie Fragen zur Verbraucherakzeptanz konfrontiert sein könnte. Daher glauben wir, dass ein sinnvoller Betrieb von Robotertaxis in den Vereinigten Staaten noch in weiter Ferne liegt ( nicht in diesem Jahrzehnt).

Abschließend sagte Spaak, dass das neue, günstigere Auto – dessen baldige Vorstellung Tesla versprochen hat – bedeutender sein wird als Teslas Robotertaxi und dass das Unternehmen das Verkaufsmodell von Tesla langfristig überarbeiten könnte.

SPAC und UBS schätzen, dass der Markt für Standard- oder Kompaktwagen in den Vereinigten Staaten jährlich etwa eine Million Autos beträgt. Angesichts des historischen Anteils von Tesla am Markt für mittelgroße Elektroautos, der beim Model 3 und Model Y etwa 40 bis 50 % betrug, liegt die Möglichkeit, jährlich 450.000 kompakte Elektroautos zu verkaufen, im Bereich des Möglichen.

Laut Bloomberg bewerten 27 Analysten die Tesla-Aktie als „Kauf“ oder gleichwertig, 19 Analysten als „Halten“ und 14 Analysten, darunter UBS, als „Verkauf“.

Pras Subramanian ist Reporter bei Yahoo Finance und berichtet über die Automobilindustrie. Du kannst ihm weiter folgen Twitter und weiter Instagram.

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