Vier Wochen Krieg schadeten der russischen Wirtschaft

Eine russische Rubelmünze, die auf zerbrochenem Glas zu sehen und auf der russischen Flagge in dieser Illustration vom 24. Februar 2022 zu sehen ist. REUTERS/Dado Rovich/Illustration/Dateifoto

LONDON (Reuters) – Russlands Invasion in der Ukraine am 24. Februar löste weitreichende Sanktionen aus, die das Land aus dem globalen Finanzgefüge herausgerissen und seine Wirtschaft ins Wanken gebracht haben.

Einen Monat später verlor die russische Währung einen erheblichen Teil ihres Wertes und ihre Anleihen und Aktien wurden aus den Indizes ausgeschlossen. Seine Bevölkerung leidet unter wirtschaftlichen Problemen, die wahrscheinlich noch Jahre andauern werden.

Hier sind fünf Grafiken, die zeigen, wie der vergangene Monat Russlands Wirtschaft und globales Ansehen verändert hat:

wirtschaftlicher Schmerz

Im Jahr 2020 war Russland laut Weltbank die elftgrößte Volkswirtschaft der Welt. Laut Jim O’Neill, dem ehemaligen Ökonomen von Goldman Sachs, der das Akronym BRIC prägte, um die Big Four zu beschreiben, könnte er bis Ende dieses Jahres jedoch nicht höher als 15 sein, basierend auf dem Wechselkurs des Rubels von Ende Februar . Schwellenländer Brasilien, Russland, Indien und China.

Eine Rezession scheint unausweichlich. Ökonomen hatten in einer Umfrage der Zentralbank für dieses Jahr eine Deflation von 8 % und eine Inflation von 20 % prognostiziert. Weiterlesen

Noch düsterer sind die Aussichten für Ökonomen außerhalb Russlands. Das Institute of International Finance prognostiziert einen Rückgang um 15 % im Jahr 2022, gefolgt von einem Rückgang um 3 % im Jahr 2023.

„Insgesamt bedeuten unsere Prognosen, dass die aktuellen Entwicklungen die wirtschaftlichen Gewinne von etwa fünfzehn Jahren zunichte machen werden“, sagte das Institute of International Finance in einer Mitteilung.

Inflation wird zu Staub

Seit ihrem Amtsantritt im Jahr 2013 bestand der größte Erfolg der Gouverneurin der Zentralbank, Elvira Nabiullina, darin, die Inflation von 17 % im Jahr 2015 auf knapp über 2 % Anfang 2018 einzudämmen. Angesichts des zunehmenden Preisdrucks in den Monaten nach der Pandemie hat sie den Industriellen mit Preiserhöhungen die Stirn geboten Die Verzinsung beträgt acht aufeinanderfolgende Monate.

Nabiullina widersetzte sich 2014-2015 auch Forderungen nach Kapitalkontrollen, um die Abflüsse nach der Annexion der Krim einzudämmen.

Aber diese Errungenschaften wurden in weniger als einem Monat in Stücke gerissen.

Das jährliche Preiswachstum beschleunigte sich auf 14,5 % und sollte 20 % übersteigen, das Fünffache des Ziels. Die Inflationserwartungen der Haushalte für das nächste Jahr übersteigen 18 %, das höchste Niveau seit 11 Jahren.

Während Panikkäufe einiges davon erklären, könnte ein schwächerer Rubel den Preisdruck hoch halten.

Da die russischen Reserven im Ausland eingefroren waren, war Nabiullina gezwungen, die Zinssätze am 28. Februar zu verdoppeln und Kapitalverkehrskontrollen einzuführen. Die Zentralbank geht nun davon aus, dass die Inflation erst 2024 zum Ziel zurückkehrt.

Indexfilter

Sanktionen zwingen Indexanbieter dazu, Russland aus den Kriterien herauszunehmen, die Investoren verwenden, um Milliarden von Dollar in Schwellenmärkte zu schleusen.

JP Morgan (.jpmegdr) Und MSCI gehört zu denen, die angekündigt haben, Russland aus den Anleihe- bzw. Aktienindizes zu streichen (MSCIEF).

Russlands Ansehen in diesen Indikatoren wurde bereits durch die ersten westlichen Sanktionen im Jahr 2014 und dann im Jahr 2018, nach der Vergiftung eines ehemaligen russischen Spions in Großbritannien und Ermittlungen wegen angeblicher russischer Einmischung in die US-Wahlen 2016, beschädigt.

Am 31. März wird die Gewichtung Russlands von fast allen großen Indexanbietern auf null gesetzt.

Kategorien sind zerrissen

Als russische Truppen die Ukraine stürmten, hatte ihr Land bei den drei großen Agenturen S&P Global, Moody’s und Fitch ein begehrtes „Investment Grade“-Kreditrating.

Dadurch konnte sie relativ günstig Kredite aufnehmen, und ein Zahlungsausfall ihrer Staatsschulden schien unerreichbar.

In den letzten vier Wochen hat Russland die bisher größten Einbußen bei der Kreditwürdigkeit seiner Staatsanleihen hinnehmen müssen. Es steht nun am unteren Ende der Ratingleiter und weist auf ein drohendes Ausfallrisiko hin.

Rubel-Problem

Vor einem Monat lag der durchschnittliche einjährige Rubel-Wechselkurs bei 74 pro Dollar. Der Handel auf verschiedenen Plattformen zeigte reichlich Liquidität und enge Geld-Brief-Spannen, die für eine wichtige Währung in Schwellenländern erwartet wurden.

All das hat sich geändert. Da die Zentralbank eines großen Teils ihrer Hartwährungsreserven beraubt wurde, fiel der Rubel im Inland auf ein Rekordtief von mehr als 120 pro Dollar. Im Außenhandel fiel er auf 160 zum Dollar.

Da die Liquidität versiegt und sich die Geld-Brief-Spreads ausweiten, ist die Preisgestaltung des Rubels willkürlich geworden. Der Wechselkurs hat im In- und Ausland noch kein Gleichgewicht gefunden.

Zusätzliche Berichterstattung von Karen Stroecker, Sujata Rao, Rodrigo Campos und Mark Jones; Bearbeitung von Sam Holmes

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