Was weißt du diese Woche?

Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator wird die größte Hürde für Börsenbullen sein, die nächste Woche die jüngste Rallye fortsetzen wollen.

Am Donnerstagmorgen wird der Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Oktober veröffentlicht, und Ökonomen gehen davon aus, dass die „Kerninflation“ – die bevorzugte Messgröße der Fed – im vergangenen Monat jährlich um 3,5 % steigen wird.

Der Wirtschaftskalender wird auch Aktualisierungen zur Produktionsaktivität, zum Verbrauchervertrauen und zu den Immobilienpreisen enthalten.

Auf institutioneller Seite werden vierteljährliche Berichte von Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Okta (OKTA), Dollar Tree (DLTR), Foot Locker (FL), Kroger (KR) und Ulta Beauty (ULTA) erwartet.

Die Aktien gingen mit einem guten Ergebnis aus einer durch Feiertage verkürzten Handelswoche hervor, wobei das Führungsdrama in OpenAI und dem jüngsten Quartalsbericht von Nevada (NVDA) die größte Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zog. Die drei großen Durchschnittswerte schlossen die dreieinhalb Handelstage mit einem Plus von etwa 1 % ab.

Inflation im Fokus

Insgesamt wird die nächste Woche ein Test für den aktuellen Markt sein, da die Aktien am Freitag ihre besten Monatsgewinne seit mehr als einem Jahr verzeichneten.

Die Inflationsdaten vom Donnerstag werden den Wirtschaftsdaten eine letzte Chance bieten, das aktuelle aktiensteigernde Narrativ zu widerlegen, dass die US-Wirtschaft auf eine „sanfte Landung“ zusteuern könnte, bei der die Inflation ohne einen starken Wirtschaftsabschwung auf das 2-Prozent-Ziel der Zentralbank sinkt.

Die jüngsten Wirtschaftsdaten folgen diesem Trend und haben angeschlagene Bereiche des Aktienmarkts wie Penny Stocks und Meme Stocks in den Rallyemodus versetzt.

Diese Daten übertrafen auch die Erwartungen für die Fed, da die Märkte derzeit nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 12 % rechnen, dass die Fed die Zinsen erneut anheben wird. Nach Angaben der CME Group.

Ökonomen gehen davon aus, dass die jährliche Inflationsrate, gemessen am bevorzugten Inflationsmaß der Fed – den „Kernausgaben“ für den persönlichen Konsum – im Oktober 3,5 % erreichen wird. Für den Vormonat erwarten Ökonomen einen Anstieg der „Kern“-Konsumausgaben um 0,2 %.

In einer Kundenmitteilung diesen Monat wies Michael Feroli, Chefökonom für die USA bei JPMorgan, darauf hin, dass dieser monatliche Anstieg von 0,2 % „die 3- und 6-Monats-Gewinne auf Jahresbasis bei dieser Kennzahl bei 2,5 % und 2,6 % belassen würde“, was viel ist nähert sich dem von der Federal Reserve festgelegten Zinssatz von 2 %. Das Ziel dürfte im Vergleich zu den 12-Monats-Zuwächsen im Oktober deutlich werden.

Die Geschichte geht weiter

„Diese Erhöhungen liegen nahe genug am Inflationsziel der Fed von 2 %, sodass die meisten FOMC-Mitglieder wahrscheinlich damit zufrieden sein werden, an der Politik festzuhalten und die Aufgabe, die Inflation wieder auf den Zielwert zu bringen, durch ruhige Arbeitsmarktaktivitäten erledigen zu lassen“, fügte Feroli hinzu. „Wir glauben immer noch, dass der nächste Schritt der Fed eine lockerere Politik sein wird, aber nicht vor dem dritten Quartal 2024.“

Anfang dieses Monats stiegen Aktien und Anleihen, was zu einem Rückgang der Renditen führte, nachdem der Verbraucherpreisindex vom Oktober gezeigt hatte, dass sich die Inflation im letzten Monat weiter verlangsamte.

Software und Soft Sales

Auf der Unternehmensseite werden einige der Quartalsergebnisse den Anlegern einen weiteren Einblick in die Verbrauchergesundheit, einen Blick auf den Stand der Softwarenachfrage und die Frage geben, ob KI für die Kunden dieser Unternehmen von Bedeutung ist.

Bei Foot Locker, Ulta Beauty und Dollar Tree werden die Feiertagsaussichten und Kommentare dazu, ob höhere Zinssätze und ein schwacher Arbeitsmarkt die Verbraucher zu niedrigeren Preisen veranlassen, genau beobachtet.

Die Prognose von Salesforce für das laufende Quartal wird von der Wall Street unter die Lupe genommen, wobei die Analysten von Goldman Sachs darauf hinweisen, dass dieser Zeitraum an Fahrt gewinnt, wenn Kunden über Erneuerungen und Ergänzungen des Service für das nächste Jahr entscheiden.

Wall-Street-Analysten erwarten, dass die Ergebnisse des Unternehmens Aufschluss darüber geben, wie Unternehmen, die für Cloud-Dienste oder Tools wie Slack bezahlen, auf Preiserhöhungen reagieren. Auch bedarfsgerechte Updates zu den KI-Produkten von Salesforce werden im Fokus stehen.

„Kunden optimieren weiterhin ihre Ausgaben, reduzieren die Regale und priorisieren Programme, die eine kurzfristige Wertschöpfung liefern, was zu einem herausfordernden Nachfrageumfeld führt.“ [Salesforce]„“, schrieb Citi-Analyst Tyler Radke am Mittwoch in einer Mitteilung an Kunden.

Die Ergebnisse der nächsten Woche für Workday, Intuit, Snowflake und Okta sollten ähnliche Themen abdecken.

Wochenkalender

Montag

Wirtschaftsdaten: Produktionsaktivität der Dallas Fed (-16 erwartet, zuvor -19,2); Neue Hausverkäufe, Oktober (jährlich erwartet 723.000, zuvor 759.000); Neue Hausverkäufe, MoM, Oktober (-4,8 % erwartet, +12,3 % vorher)

Gewinne: Zscaler(ZS)

Dienstag

Wirtschaftsdaten: Verbrauchervertrauenskonferenz, November (101 erwartet, 102,6 vorher); S&P CoreLogic Case-Shiller, 20-City Composite Home Price Index, Monthly, September (+0,9 % erwartet, +1,01 % vorher); S&P CoreLogic Case-Shiller Composite Index der Immobilienpreise in 20 Städten, Jahresvergleich, September (+4,2 % erwartet, +2,16 % vorher)

Gewinne: CrowdStrike (CRWD), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Intuit (INTU), Workday (WDAY)

Mittwoch

Wirtschaftsdaten: MBA-Hypothekenanträge, Woche bis 24. November (zuvor +3,0 %); Großhandelsbestände MoM, Oktober (+0,2 % zuvor); BIP Q3, 2. Schätzung (+5,0 % jährliche Rate erwartet, +4,9 % vorher); Persönlicher Konsum im 3. Quartal, 2. Schätzung (+2,4 % im Jahresvergleich erwartet; +2,4 % vorher)

Gewinne: Dollar Tree (DLTR), Foot Locker (FL), Five Below (FIVE), Hormel Foods (HRL), La-Z-Boy (LZB), Okta (OKTA), Petco (WOOF), Snowflake (SNOW), Salesforce (CRM), Victoria’s Secret (VSCO)

Donnerstag

Wirtschaftsdaten: Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Woche bis 25. November (218.000 erwartet, zuvor 209.000); In der Woche bis zum 18. November gibt es weiterhin Arbeitslosenansprüche (1,87 Millionen erwartet, zuvor 1,84 Millionen); Persönliches Einkommen, monatlich, Oktober (+0,2 % erwartet, +0,3 % vorher); Persönliche Ausgaben, MoM, Oktober (+0,2 % erwartet, +0,7 % vorher); PCE-Inflation, MoM, Oktober (+0,1 % erwartet, +0,4 % vorher); PCE-Inflation, Jahresvergleich, Oktober (+3,1 % erwartet, +3,4 % vorher); „Core“ PCE, MoM, Oktober (+0,2 % erwartet, +0,3 % vorher); „Kern“ PCE, YoY, Oktober (+3,5 % erwartet; +3,7 % zuvor)

Gewinne: Academy Sports and Outdoors (ASO), Big Lots (BIG), Build-A-Bear (BBW), Cracker Barrel (CBRL), Dell (DELL), Kroger (KR), Marvell (MRVL), TD Bank (TD) , ULTA Beauty

Freitag

Wirtschaftsnachrichten: US S&P Global Manufacturing PMI, November endgültig (zuvor 49,4); ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe, November (47,7 erwartet, 46,7 zuvor)

Gewinne: Bank of Montreal (BMO)

Josh Schaeffer ist Reporter für Yahoo Finance.

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